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上海证券研发中心 彭蕴亮
根据今天早上传来的最新消息，上海证券交易所今日正式宣布,将于2005年首个交易日发布上证红利指数。红利指数真能为投资者带来红利吗？投资者应如何操作？我们从以下方面进行分析：
一、金融创新成功
上证红利指数也是上证所继成功推出上证180(资讯 行情 论坛)、上证50(资讯 行情 论坛)等指数后的又一次指数创新,是上证所满足市场需求、服务投资者的又一重要举措，在指数编制和性质上独具特色，对完善证券市场结构，提高投资回报率有重要作用，为投资者增添了一向新的投资工具。上证红利指数是一个重要的特色指数,它不仅进一步完善了上证指数(资讯 行情 论坛)体系和指数结构,丰富了指数品种,也为指数产品开发和金融工具创新创造了条件。同时，上证红利指数因其成份股数量适中,股息回报率高、规模和流动性较好,适宜作为投资标的和指数衍生工具的基础。
二、超高分红比例
统计显示,上证红利指数样本股今年以来税后分红额162亿元,占市场分红比例超过50%，如此高的分红比例将成为稳健投资者追捧的对象，也是市场未来新的热点之一。样本股现金股息回报率2.31%,比调整前的一年定期存款利率高46%,比调整后的高28%。同时,上证红利指数对上海股票市场流通市值和成交金额的覆盖率均超过13%,具有较好的规模及流动性。"国九条"明确提出,重视资本市场的投资回报；为投资者提供分享经济增长成果、增加财富的机会。上证红利指数的推出,不仅提供了上市公司投资回报的竞技台,而且为投资者提供了投资标尺和参考,有利于引导和促进上市公司向投资者提供现金回报,改善"重筹资、轻回报"的现象。
三、操作需要观望
从多项技术指标来看，目前ADL依然位于其自身均线的下方，绝对值也处于相对低位，并没有发出转势信号。因此，在目前点位大盘见底的条件还不成熟，虽然后市大盘有反弹的可能性，但反弹之后大盘继续在下降通道当中运行的可能性较大。所以投资者应保持观望，减持“现金为王”策略。值得注意的是，本报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。
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