中投证券成立券业加速洗牌

　　本报讯 记者 何晓晴 报道：经中国证监会批准，在原南方证券公司基础上重组形成的中国建银投资证券有限责任公司（“中投证券”）28日在深圳宣布成立，南方证券正式退出市场舞台。中投证券是建银投资单独出资15亿元设立的一家新型券商。其中，在15亿元注册资本里，31413万元原则上用于竞拍购买原南方证券的相关证券类资产，其余出资为人民币现金。

    在当今券业的整合过程当中，汇金公司和建银投资已成为二大主导力量。应该说，汇金公司选择的都是经营状况尚好的国字号券商。此前，中央汇金投资公司亲自操刀了申银万国、国泰君安、银河证券的重组。今年8月，汇金公司分别向申银万国和国泰君安提供资金合计40亿元和25亿元。与此同时，汇金公司和财政部共同出资组建了银河金融控股公司，银河金融控股公司将通过子公司收购银河证券的部分业务。

    不过，与汇金公司不同的是，建银投资接手的则更多是存在资金链问题的问题券商，包括

南方证券、华夏证券及重组方案刚浮出水面的北京证券等。而且，汇金公司和建银投资二者之间的操作模式也不尽相同。后者的基本重组模式是建立新的证券公司受让老证券公司的证券业务和相关资产。此前建银投资参与重组的南方、华夏两券商的模式就印证了这一思路。

    在南方证券重组中，建银投资承接央行对南方证券80亿元的再贷款，以此接手南方证券的经纪、投行等业务牌照，在此基础上成立新的建银投资证券公司。在华夏证券重组中，建银投资则与中信证券共同出资筹建中信建投证券有限责任公司和建投中信资产管理有限公司，两个新成立的公司分别受让原华夏证券的证券业务及相关资产和非证券类资产。

    此外，另据记者了解，最新浮出水面的北京证券重组也是借鉴了该模式。有分析人士指出，随着境内券商重组并购大潮的来临，以及外资重组并购境内券商步伐的加快，这必将极大地促进我国内地券商资产的整合，也将极大优化券商资产结构、财务状况，从而培育出具有规模优势和竞争优势的券商“航母”。

　　[新闻背景]南方证券及其危机

　　28日，在南方证券的废墟上，随着中投证券的诞生，曾经叱咤风云的南方证券公司正式从市场上消失。深圳市政府有关负责人说，虽然企业生生死死的故事每天都在深圳发生，但南方证券的落败依然令人痛心，发人深思。

    原南方证券公司是我国规模最大、知名度最高的综合类券商之一，公司于1992年12月在深圳市成立，2004年1月2日因为严重市场危机被行政托管，并在完成清算工作后被依法关闭。原南方证券公司注册资本10亿元人民币，由中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行和中国人民保险公司联合发起，并由国内40多家著名企业出资组建。1993年至1995年，因证券市场低迷，南方证券在这一时期投资了大量非证券类资产。1999年，南方证券在“519行情”时启动了“虹桥机场”操作战略，推动国企大盘股上涨，引起市场强烈关注。

    2000年，南方证券开始增资扩股。到2001年2月25日（南方证券增资扩股的最后验资日），南方证券实际募资21.38亿元，注册资本由10亿元增资扩股至34.5亿元。股东由46家变为68家，南方证券由有限责任公司变更为股份有限公司。因当时市场行情较好，南方证券吸收大量委托

理财业务，并签订大量保底合约。

    之后，随着市场行情不断下跌，加上企业经营管理上的一系列失误，南方证券的包袱越来越重，机构债务近百亿元，挪用客户保证金等违法违规经营行为频繁出现，市场上不断有南方证券出现支付困难的消息出现。2002年6月，南方证券领导班子变更，公司主要精力开始转入挽救陷于危机的南方证券。2003年下半年，南方证券危机不断扩大，并于2004年1月2日被行政接管。2005年4月29日，中国

证监会公布了对南方证券的处罚决定。经过有关方面的精心设计，在承接央行80多亿元再贷款的前提下，建银投资正式接手南方证券74家营业部和投行业务。9月28日，在此基础上诞生的中投证券宣告成立。（新华社）（晓航／编制）（来源：金羊网）