沪深证交所扎实做好股权分置改革试点相关工作

http://finance.sina.com.cn 2005年05月19日 04:57 上海证券报网络版

　　上证所发言人称，市场各方希望推出规模更大、代表性更强、影响力更大的上市公司参与第二批试点，鼓励公司推出有利于保障公众股东权益的试点方案；要坚定信心，关注市场的投资价值

　　上证所

　　○ 加紧研究推出权证等新产品，为股权分置改革试点创造更好市场条件。目前，正在加快研究权证的交易规则等，时机成熟就正式推出

　　○ 交易系统为开放式基金发行、申购、赎回的各项工作基本准备就绪，测试成功后即可推出

　　深交所

　　○ 开展专项市场监控，实行每日一报，严防内幕交易、操纵市场、虚假披露等违法犯罪行为的发生

　　○ 积极探索股权分置改革背景下推进交易所各项工作的具体措施，加快相关新产品的开发

　　沪深证券交易所积极行动，扎实做好股权分置改革试点的相关工作，采取措施，为试点创造更好的市场条件。昨日，上证所发言人、深交所有关负责人分别在接受记者采访时表示，证交所要进一步完善网络投票系统，做好试点公司股东会网上投票的技术准备；加强试点公司信息披露监管，确保投资者知情权；加快开发有利于股权分置改革的市场新品等。

　　上海证券交易所发言人指出，4月下旬，中国证监会发布了《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》，《通知》的发出，标志着股权分置改革试点开始启动。以后，三一重工(资讯行情论坛)、清华同方(资讯行情论坛)、紫江企业(资讯行情论坛)、金牛能源(资讯行情论坛)等四家试点公司相继公布了试点方案，尚福林主席就试点中的有关问题发表了重要谈话。上证所积极做好各项工作，支持改革试点，并将与市场参与方一起，相互配合，共同努力，积极推动试点工作。

　　这位发言人说，股权分置问题是中国证券市场历史遗留的一项重大的制度缺陷，它制约着中国资本市场的规范发展，随着新股发行上市不断积累，这一问题对资本市场改革开放和稳定发展的不利影响也日益突出。股权分置改革，是解决长期困扰市场发展问题的一项开创性工作，随着问题的逐步解决，将为市场打下坚实的发展基础。几年来，有关方面和市场参与方多次研讨，各方对解决股权分置的认识逐步加深，相关制度和技术条件也逐渐到位，解决股权分置问题的条件越来越成熟。这次改革试点按照统一组织、分散决策的思路，采取市场稳定发展、规则公平统一、方案协商选择、流通股东表决、实施分步有序的原则进行。有一个良好的开端，就等于成功的一半，上证所愿意和市场各方一道，努力推动股权分置改革。

　　这位发言人指出，解决股权分置问题是证券市场发展过程中的一场攻坚战，需要市场有关各方各司其职，相互配合。上证所已按照《通知》要求，积极行动起来，扎实做好改革试点的相关工作。

　　(一)及时推出业务操作指引。与深交所、中国结算公司发布《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》，在《通知》的基础上，进一步增强了流通股股东的知情权和表决权，使股东大会的决议能在更为广泛的基础上代表流通股股东的意向，维护投资者特别是公众投资者的合法权益。

　　(二)加强信息披露监管，审核试点上市公司的相关公告，督促试点公司做好信息披露工作。股权分置改革是一项开创性的工作，公开、透明、充分的信息披露是试点成功的前提。上证所认真按照信息披露的各项规定，协调解决试点公司信息披露中的遇到的新情况、新问题，确保投资者的知情权。

　　(三)周密做好技术准备。切实做好试点公司股东网上投票的技术准备工作，提前模拟测试网上投票系统，制定网上投票应急预案，制作并在本所网站公布网上投票流程图，同时要求会员公司在其所属营业部的显著位置张贴，协助股东特别是中小股东掌握网上投票的操作过程，为投资者参与改革试点提供技术保障。

　　(四)加快开发新产品。加紧研究推出权证等新产品，为解决股权分置改革试点创造更好的市场条件。权证产品是国际上成熟的产品之一，把权证产品与股权分置改革结合起来，有利于解决改革试点中金融工具不足、改革方案单一等问题，为试点公司和投资者提供更多的可选择的工具。最近，上证所正在加快研究权证的交易规则，制订风险防范措施，做好相应的技术准备。一旦时机成熟，将向市场正式推出。

　　(五)扩大机构投资者，为基金发行拓展新的渠道。上证所通过交易系统为开放式基金发行、申购、赎回的各项工作已基本准备就绪，近期将在全市场进行测试，测试成功后即可正式推出。

　　发言人说，第一批试点的上市公司只有四家，市场各方希望：推出规模更大、代表性更强、影响力更大的上市公司参与第二批试点，鼓励公司推出有利于保障公众股东权益的试点方案，积极创造条件促成非流通股股东与流通股股东就改革方案达成一致。

　　这位发言人最后表示，市场各方在关注股权分置改革试点的同时，要坚定信心，关注市场的投资价值。在过去较长的一段时间里，我国股票市场市盈率水平一度偏高。2001年沪市的平均市盈率曾在60倍左右的高位运行。经过约四年的调整，再加之上市公司盈利水平提高，现在情况已经发生了很大变化，市场风险已得到相当的释放，平均市盈率水平大幅度下降。目前沪市平均市盈率为16倍，上证180(资讯行情论坛)指数为14倍，上证50(资讯行情论坛)指数为13倍，已接近甚至低于一些国际成熟市场的水平，美国标准普尔500指数、英国金融时报100指数、香港恒生指数(行情论坛)的平均市盈率基本上在15-20倍左右。从整体经济发展情况来看，中国是世界上经济增长速度最快的发展中国家之一，高速成长的经济为中国企业提供了很大的发展空间，中国优质上市公司的成长性被普遍看好，一些国际投资专家对中国市场表示出了极大的兴趣。

　　深交所有关负责人在接受记者采访时表示，《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》发布后，深交所立即成立了股权分置改革试点工作领导小组，五一节期间抓紧进行了相关技术准备、方案审查、规则制定、宣传策划等工作。节后与上证所、中国结算公司联合发布了《上市公司股权分置改革试点业务操作指引》；首批股权分置改革试点企业之一的金牛能源，在上周五公布了试点方案。

　　这位负责人表示，股权分置改革试点工作事关我国资本市场改革发展的全局。节后，深交所连续召开党委会、总办会、业务协调会、市场分析会，认真组织学习股权分置改革试点有关文件材料，抓紧研究布置工作，贯彻落实相关思路。管理层强调，要充分学习领会股权分置改革试点工作的重要意义，以技术安全与业务安全为核心，精心做好各项工作，确保试点工作顺利实施。重点抓好六项工作：

　　一是进一步完善网络投票系统，充分做好分类表决的技术准备，确保技术环节畅通无阻。深交所实时交易灾难备份系统经过近两年时间的开发，节后正式投入运行。灾备系统的上线，实现了灾难情况下系统运行的无缝切换，系统安全性和稳定性大大提高，为网络投票系统安全运行提供了强有力保证；

　　二是认真做好试点公司信息披露监管和相关沟通协调工作。加强对试点公司股权分置改革说明书、保荐机构意见书、法律意见书等相关文件的审查，督促试点公司做好信息披露工作，充分保障投资者知情权，保证改革试点公开、公平、公正进行；

　　三是加大分类表决宣传力度，加强服务热线、服务信箱有关试点方案和网络投票流程等释疑解惑工作，为公众投资者积极参与改革试点创造条件。深交所已向各会员单位发出通知，要求认真做好试点公司股东大会网络投票相关技术和业务准备工作。为了方便投资者了解网络投票具体规则和流程，还编制了一些小册子、招贴海报发往各会员单位，要求在营业部分发，在显著位置张贴；

　　四是开展专项市场监控，实行每日一报，严防内幕交易、操纵市场、虚假披露等违法犯罪行为的发生；

　　五是密切关注市场动向，做好信息收集和分析工作。昨天下午，深交所召开了市场专题分析会，听取了部分基金公司、会员券商等机构投资者的意见。此外，还指定专人负责网站、报刊上有关评论的收集整理，利用服务热线、服务信箱等渠道了解市场声音；

　　六是认真研究试点工作启动后市场面临的新情况、新变化、新课题。积极探索股权分置改革背景下推进交易所各项工作的具体措施，加快相关新产品的开发。

　　深交所有关负责人表示，深交所将在中国证监会的统一部署下，积极推进上市公司股权分置改革试点，为更有效地发挥资本市场的功能，更好地服务于国民经济发展和小康社会建设，扎扎实实地做好各项工作。

　　作者：记者王璐张炜殷占武

　　同日报道：

　　证券日报：沪深交易所表示扎实推进股权分置改革试点工作

相关链接：

认股权证的创新发展对资本市场影响深远

股权分置预期降低A股估值可发认股权证来补偿

万国测评张长虹：送股＋权证全流通方案

股权分置试点欲出认股权证发行渐行渐近