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股民陈先生：有关试点公司推出的股权分置改革方案，都采用了非流通股股东向流通股股东支付对价的方式，流通股股东实际上获得了数量不等的股票，有的还获得了一定金额的现金。请问这与分红送股有什么区别？
主持人：现在有一部分中小投资者对股权分置改革方案的理解存在偏差，将非流通股股东支付对价与公司分红送股混淆起来。其实，两者是两个完全不同的概念，存在本质上
的区别。
首先，两者支付的股票和现金来源不同。公司动用税后利润分红送股，使用资本公积金转增股本。而在有关试点公司的股权分置改革方案中，流通股股东享有的对价(股票、现金)，由非流通股股东支付，并不是直接来自公司的税后利润或资本公积金。如三一重工(资讯 行情 论坛)流通股股东每10股获得的3股股票和8元现金，由该公司非流通股股东共同支付；紫江企业(资讯 行情 论坛)流通股股东每10股获得的3股股票，同样由该公司非流通股股东共同支付。清华同方(资讯 行情 论坛)推出的方案包括两个程序：一是资本公积金转增股本，二是非流通股股东支付对价。该公司向全体股东转增股本并不具有支付对价的性质，流通股股东享有的对价是非流通股股东获得的转增股份。
其次，公司的股本总额、股东权益、每股收益、每股净资产等指标，在分红送股和转增股本后将部分或全部发生变化，但不因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生任何变化。需要说明的是，清华同方在股权分置改革方案实施后，公司的股本总额、每股收益和每股净资产等指标将发生变化，但这一变化是由转增股本引起的，并非由非流通股股东向流通股股东支付所获转增股份而起。该公司在转增股本后，股本总额由5.75亿股扩大至8.48亿股，但在非流通股股东支付对价后，其股本总额仍为8.48亿股。
第三，公司实施分红送股以及转增股本，其股价将做除息除权处理。而股权分置改革方案实施的股权登记日后的第一个交易日，公司股票不计除权参考价，也不设涨跌幅限制。(来源：上海证券报）
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