油价攀升下新兴市场命运迥异！几家欢喜几家愁？

　　在过去一年的时间里，油价一直在缓慢攀升，而随着新兴市场投资者对贸易和廉价资金的终结感到担忧，已经来到近4年最高位的油价，突然成为了一个市场热门话题。

　　无论是像花旗集团说的那样，原油价格将触及每桶91美元，还是像其他主要石油交易商说的那样，油价可能突破每桶100美元大关迈向三位数，各大新兴经济体与油价上涨间的关联性各不相同。

　　以下盘点了油价飙升对14个新兴市场国家的影响：

　　☆输家

　　土耳其：

　　土耳其这一中东最大经济体的原油几乎完全依赖于进口。随着土耳其里拉年内大幅贬值，该国通胀率已接近25%。由于土耳其总统认为高利率是解决物价上涨问题的错误方式，这使得土耳其里拉的命运变得更为叵测。在9月份通胀飙升后，土耳其实际政策利率（经通胀调整的基准利率）已跌入负值，以里拉计算的原油价格今年上涨了一倍多。

　　印度：

　　根据彭博经济数据，石油是印度这一世界第六大经济体最重要的进口商品，这也使得印度成为最易受油价冲击的新兴市场之一。今年以来，卢比贬值了13%，是亚洲主要货币中表现最差的币种。印度央行本月取消了国有炼油企业7.5亿美元的海外借款上限，以令这些企业得以通过美元购买原油，试图缓解卢比的压力。

　　印尼：

　　作为东南亚最大的经济体，印尼是能源燃料的净进口国，今年以来印尼央行已累计加息5次总计150个基点，使该国通胀保持在央行的目标区间内，并试图缓解印尼盾的贬值压力。印尼政府目前急于遏制对外国燃料的依赖，实施进口限制，并推迟了一些基础设施项目。尽管如此，印尼盾年内仍下跌约11%，该国央行官员承认，在全球风险不断上升之际，要防止资本外流，还有更多工作要做。

　　菲律宾：

　　大米短缺，特别是在东南亚发生最新自然灾害之后，正在大幅推高菲律宾的通胀率，几乎每个月都在上升。根据彭博经济分析师Tamara Henderson的计算，在东南亚主要经济体中，截至8月份的12个月中，菲律宾的通胀率与油价之间的相关性最强。而今年的四次加息已使该国基准利率升至了4.5%。

　　泰国：

　　布伦特原油和泰国CPI之间的强相关性表明，这个相对没有受损的市场可能面临风险。自2015年以来，泰国央行一直没有提高利率。由于今年泰铢兑美元汇率走弱，因此油价使该国货币政策再度偏于紧缩。

　　智利：

　　通常情况下，这个拉丁美洲石油进口国会对价格上涨不屑一顾，因为它是主要的铜出口国。尽管如此，智利财政账户仍保持健康，迄今为止，通胀仍在控制之中。

　　南非：

　　南非大部分石油和基准汽油都是源于进口，南非央行副行长Daniel Mminele上周警告称，物价上涨加上本币走软，可能会推动该国通胀率升至央行目标区间的6%上方。兰德商业银行（Rand Merchant Bank）的数据显示，这将使南非央行在11月份几乎不可避免地加息，即便是在经济陷入衰退的情况下。

　　☆赢家

　　沙特阿拉伯：

　　在今年新兴市场溃败的过程中，沙特这一全球最大的石油出口国已成为投资者眼中的避风港，沙特股市与布伦特原油之间的关联度达到15个月来的最高水平。沙特政府本月宣布计划在2019年增加支出，其额度超过市场最初的预测。但布伦特原油价格目前仍低于每桶88美元，这是沙特今年实现预算平衡所需的价格，沙特正在寻求数十亿美元的改革计划，以摆脱对石油的依赖。

　　马来西亚：

　　就在经济学家和投资者仍对马来西亚新政府的预算提出质疑之际，这一能源净出口国正从油价上涨中获益。该国珍贵的棕榈油出口也得益于原油价格的不断上涨，这增加了对生物燃料的需求。

　　尼日利亚：

　　在新兴市场大跌之后，尼日利亚的外汇储备已跌至七个月以来的最低点，然而目前这一OPEC成员国有望从石油涨势中获益。如果尼日利亚央行行长Godwin Emefiele本月的预测是准确的——布伦特原油在今年余下时间保持在每桶80美元以上，这将有助于保持尼日利亚货币奈拉保持稳定，并抑制该国目前约为11%的通货膨胀率。

　　巴西：

　　尽管巴西雷亚尔这一排名前10的石油出口国货币通常会随原油价格上涨而上涨，但由于腐败丑闻和数十年来最两极化的总统选举，雷亚尔今年仍出现大幅下滑。投资者当前希望，在最受投资者青睐的候选人Jair Bolsonaro，于大选第一轮投票中遥遥领先之后，这种关联度将因正面人气而恢复。

　　阿根廷：

　　如今，阿根廷庞大的石油和天然气储量因增长乏力和通胀失控而黯然失色。阿根廷政府上月宣布，计划削减部分天然气生产商的补贴，以平衡预算。

　　墨西哥：

　　尽管墨西哥是石油生产国，但它不得不进口成品油，而油价上涨正损害对外贸易账户。国有石油公司Pemex首席执行官Carlos Trevino最近表示，该公司将无法实现既定目标。

　　俄罗斯：

　　全球最大能源出口国的预算受到油价上涨的提振，但由于受收入萎缩和通胀加剧影响，这方面的影响微乎其微。尽管如此，官员们仍在严格执行政策：俄罗斯财政部将石油收入维持在每桶40美元以上，央行四年来首次提高了关键利率。虽然美国制裁的可能性正在推高借贷成本，但俄罗斯强劲的资产负债表意味着它没有迫切需要开拓市场。

责任编辑：魏雨