证券打非：天网的力量(2)

　　“99号文”点燃了证券打非的火种，之后证券打非活动在全国如燎原之势迅速燃烧起来。

　　据相关知情人士介绍，截至2007年12月27日，随着黑龙江省的实施意见出台，36个省市的实施意见全部出台完毕，标志着打非机制在制度上已经建立。

　　好比治病，“急则治标”。证券打非机制的建立，目的即是快速遏制非法证券活动的蔓延，“打早、打小，露头就打”，成为全国证券打非风暴的指导原则，目的即是将非法证券活动扼杀在摇篮里。

　　但仅靠“99号文”支撑起的天网，尚无法做到“疏而不漏”。

　　今年1月2日，由最高人民法院、最高人民检察院、公安部、中国证监会四部门联合下发了《关于整治非法证券活动有关问题的通知》(证监发[2008] 1号，以下简称“1号文”)。

　　因为协调小组办公室一般是先协调证监系统内部各地机关，这相对较为容易。但同时还得和公安机关等部门协调，证监会不是其上级主管单位，难免遇到困难，而有了“1号文”，就有了依据，对该四部门下属的地方机关工作都有指导意义。

　　一番猛药攻伐之下，全国非法证券活动势头锐减，证券打非天网的力量逐渐显现。

　　有数据显示，2007年，一批大案要案进入司法程序，证监会协助公安部督办的8起重点案件均已侦查终结，并移送检察机关审查起诉，其中4起已经法院一审判决。目前，8起案件共抓获犯罪嫌疑人48人，取缔非法中介机构19家。

　　“从统计情况看，经过广泛舆论宣传和查处大案要案，投资者防骗识骗水平有所提高，违法犯罪分子有所收敛，近期新发生的非法证券活动有所下降。2007年新发的案件仅占总投诉量的5%左右。”在证券打非一线的人士向本报记者透露。

　　“我真想不明白，凭什么我一天赚的，甚至比一些人一辈子赚的都多。”曾有一私募基金经理向本报记者感叹。

　　海外一对冲基金经理曾算过这样一笔账：若你持一公司3000万股股票，每股净利润一元，按照20倍PE估值，这些股票一上市，你将有6亿元身家。

　　可以明显看出，在股权魔咒的催化下，财富将暴增。非法证券发行就是利用这一魔咒的作用，引诱着“懵懂”的投资者。

　　一般而言，故事将被这样一遍遍地讲述：股票现在卖给你只有3元人民币，但是，一旦到海外上市，那将是3美元，甚至是30美元，算算看，你现在的几万元，将会变成多少？

　　这些讲故事的人永远都会把海外上市作为重点来讲，却从不会把“上市”与“上柜”的区别讲清楚。

　　实际上这些所谓的到纳斯达克上市只是到OTCBB市场“上柜”交易。

　　OTCBB是由纳斯达克的管理者全美券商协会管理，所以很多人包括媒体把OTCBB错误地等同于纳斯达克市场。事实上，两者有着本质上的差别。

　　OTCBB是一个完全不同于纳斯达克的独立市场，OTCBB不是证券交易所，也不是发行人挂牌交易系统，它只是OTC证券的一种实时报价服务系统，不提供自动交易撮合，也不具有自动交易执行系统，因此它既不是纳斯达克市场，也不是其一部分或者所谓的纳斯达克副板。