航空证券：大盘在历史高点前回调

　　上证指数昨天开盘2224.42点，收盘2223.45点，最高2244.40点，最低2195.63点，上涨4.50点，涨幅0.20%，成交量370亿元；深成指开盘5990.09点，收盘5972.47点，最高6016.83点，最低5889.75点，下跌10.66点，跌幅0.17%，成交量186亿元。

　　周三大盘惯性上冲再创新高，却未能实现历史性突破，股指在离2245点只有一点之差的时候止住了上行的步伐，随后呈现震荡整理的态势。虽然2245点仅存在象征性的意义，但市场依然表现出明显的恐高情绪，谨慎观望气氛浓厚，成交量继续萎缩说明投资者的参与意愿进一步减弱。

　　指标股仍是影响指数的主要力量。第一权重板块银行股经过近日的大幅拉升之后，短线进入休整状态，虽然中石化力挺大盘，无奈独木难支，指数难有太大的起色。从市场的表现看，个股继续呈现涨少跌多的现象，热点板块相对散乱。汽车股及部分三线股出现补涨，能否持续走强，有待观察。而地产、3G等近期热门板块出现明显调整，其中3G龙头中兴通讯连续放量下跌，显示短线有资金撤离迹象。总体上看，个股下跌幅度都较小，市场做空力量有限。

　　对于大盘短期的走势，我们持谨慎的态度。目前看来，大盘短期向上的高度将不会太大，制约大盘向上的因素主要来自技术面调整压力。大盘的30分钟K线图呈现典型的扩张三角形的形态，一般来讲，高位扩张三角形意味着大盘在不断拉锯之后，将有一波凶猛的跌势。另外，从操作层面讲，随着市场资金对各板块的深度挖掘之后，现阶段的操作难度也越来越大。近期以来，大盘连续放出天量，股指并没有同步上涨，高位天量滞涨意味着此前锁定良好的筹码出现松动，原本多方占据优势的局面已经发生变化。本月基金发行规模达650亿元，将在一个月内进入建仓期，一旦大盘出现调整则给这些资金提供了逢低介入的机会，从而封杀大盘深幅调整的空间。

　　综合来看，大盘挑战历史高点应没有太大的悬念，短期将以宽幅震荡走势为主。操作上，投资者以持有价值成长型个股为主，重点关注各行业龙头股，近期不宜进行频繁操作，避免追涨杀跌。 航空