大宗交易年底频现机构难道悄然换仓

http://finance.sina.com.cn 2005年12月31日 10:59 证券日报

　　□ 本报记者任小雨

　　临近年底，沪深两市的大宗交易数量出现激增，仅12月份A股市场共发生了55笔大宗交易，涉及金额高达2.82亿元，而在其他月份，每月大宗交易数量只有10宗左右，大宗交易年底放量这在股市历史上是颇为罕见的，此种现象为年末市场增添了许多离奇和悬念。为此，一些机构借助大盘缓步盘升机会，年底开始悄然换仓。

　　长城证券创大宗奇观

　　从2002年6月罗牛山(资讯行情论坛)进行第一笔大宗交易至今沪深两市A股已共发生了上百笔大宗交易涉及上市公司40多家。随着投资者结构的变化及大宗交易制度的完善近年A股市场的大宗交易开始频繁起来。据上海财华信息公司最新统计，今年深沪两市A股合计出现了93笔大宗交易，有29家上市公司参与了大宗交易，涉及金额高达11.12亿元，成交量合计为1.79亿股。沪市A股年内发生63笔大宗交易总金额为8.87亿元；深市A股年内发生30笔大宗交易总金额为2.25亿元；而B股市场共发生了111笔大宗交易，总金额为7.08亿元。

　　统计发现，12月份，沪深两市A股大宗交易数量占去了今年大宗交易的半壁江山，绝大部分交易都来自去同一个券商——

长城证券。以此计算长城证券总部和长城证券机构专用席位在12月份发生的大宗交易数量高达46笔，涉及金额高达2.38亿元，占年内A股大宗交易的比重为49.46%总金额占比21.40%。但是，买方营业部和卖方营业部均为长城证券总部，这在股市历史上是极为罕见。另外，今年3月份深市B股市场共发生40笔大宗交易就引起了投资者的高度关注。

　　业内人士透露年底大宗交易的放量可能与日前中国证券业协会制定的《证券公司证券自营业务指引》有关《指引》要求券商自营业务将全面进行规范。“各证券公司不得以他人名义开立自营账户；不得使用非自营席位从事证券自营业务；不得超比例持仓或操纵市场。各证券公司应按要求将全部自营账户明细含不规范账户报送有关部门备案对不规范账户要制定有明确时限和具体责任人、按月份细化落实的清理计划”。因此利用大宗交易使不规范账户得到清理不失为一条方便的途径也可以大大减少对市场的冲击。

　　G股成大宗交易目标

　　从今年发生大宗交易的29只股票中，尤其像G福星、G海特(资讯行情论坛)、苏宁电器(资讯行情论坛)、G华靖等一批G股，还有像千金药业(资讯行情论坛)、金陵药业(资讯行情论坛)正在进行股改的公司，G股、准G股数量占去了大宗交易的半壁江山，为此，G股是机构集合竞价的大宗交易首选目标。据业内人士分析，机构专用席位以往很少如此集中地出现在A股大宗交易中，而近期却频繁现身，结合近期G股、股改股反复走强，可以初步判断，机构资金在这个板块上已经展开了动作。由于不少G股中有大量基金等机构进驻，不排除机构年末拉抬股价“粉饰橱窗”的可能，还有一些机构为了给2006年的行情做准备，已经开始建仓布局。

　　作为一种新型的交易方式大宗交易在历史上曾频繁出现在一些再融资新增股份上市、存在股权之争这两类股票上因为选择大宗交易的好处就是既可以降低交易成本也可以减少股价波动。大宗交易既可以大大降低机构投资者的交易成本缩短交易时间，还有利于引入其他投资者，活跃股市。同时，机构重仓股经过换仓后上涨行情往往可能随之而来。比较典型的是通威股份(资讯行情论坛)，在本月21日机构大宗交易后，通过机构换仓，股价随之展开强势上攻。目前该股股价为11.27元，从发生大宗交易之后的上涨幅度为10.69%。

　　大宗交易也有风险

　　从今年大宗交易的个股中，我们可以看到大宗交易的买方和卖方是一家券商的现象极为普遍。但是，在同一机构之间频繁发生大宗交易即使是大盘蓝筹股其后的走势往往也有风险。典型的如中国联通(资讯行情论坛)(资讯行情论坛)在2004年年底和2005年年初连续频繁发生大宗交易一月时间内大宗交易就高达13次并且交易的双方都是在“国都证券有限责任公司北京阜外大街证券营业部”随后的股价明显下了一个台阶。

　　对普通投资者来说由于信息的不透明想通过大宗交易来把握所有投资机会比较困难。相对来讲蓝筹股的大宗交易可能为我们提供一定的机会。但无论什么个股如短期内突然连续发生大宗交易特别是在同一机构内进行就必须引起警惕。

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大宗交易年底频现 机构难道悄然换仓

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