来源：文涛宏观债券研究
摘要
2020年1月3日，伦敦金报收1552.11美元，周涨幅达2.73%，几乎重回2019年9月4日本轮金价的高点。上周我们提到在基本面并不有利的背景下，金价重回1500美元上方，表明黄金上涨的动能比我们之前预计的更为强劲。本周金价大幅上涨的直接催化剂是1月3日，伊朗革命卫队“圣城旅”的指挥官苏莱曼尼在伊拉克巴格达机场外遭美军定点清除。避险情绪被点燃，金价和油价均出现大幅上涨。伊朗是中东地区的大国，也是伊斯兰教“什叶派”的大本营，自身也是重要的产油国，地址上位于石油运输大动脉霍尔木兹海峡的北部。这些要素决定了伊朗有博弈的需求和筹码。而2020年之于特朗普是大选之年，追求不切实际的大目标不是其理性考量，但需要实现一些小目标来提振选情。避免美伊冲突走向失控，在可控范围内强硬是其较优选择。从苏莱曼尼之死以及可能衍生出的美伊博弈来看，大概率不会走向失控和全面对抗，但仍有发酵升级的时间和空间。因此，此次避险情绪持续的时间和高度均会高于一般性事件。虽然，
文章来源
《美伊冲突仍有持续发酵的时间和空间，本轮金价有望突破1700美元——黄金观点第23期》
对外发布时间：2020年01月06日
黄文涛
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秦源
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