我们该建设怎样的股市文化

　　□ 崔利平

　　资本文化指资本价值观、学术理论体系、市场体系、工具体系、交易体系、服务体系、潜规则与软法则、虚拟财富与实体财富、参与主体的权利和参与方式、公共空间状况与单个主体的生存发展环境等。简言之，资本文化是资本价值观和资本价值的总和。从这个意义上说，资本文化是资本市场基础的基础。目前国际国内对资本文化概念还没有统一的定义。这里从学术探讨角度将资本文化的建设提出来，与大家交流。

　　资本文化建设的程度如何决定了证券市场兴衰，决定了资本市场在经济社会和历史文化中的作用。应当看到资本除了有逐利属性外，还有被人们忽视的一种作用，即传递、传乘文化信息和孕育、建树文化的作用。

　　有人会问资本市场是参照美国资本市场建立起来的，美国的资本文化是什么样的，照搬不就行了，在中国有必要讨论吗？的确，我国的资本市场是借鉴、参照美国资本市场建立起来的。但我国与美国在社会制度，文化传统等方面多有不同。由于资本市场像是中枢神经几乎与各行业直接相连，参与者比较广泛，因而又具有公众性文化特点。在美国约70%多的人拥有股票。中国有20%多的人在炒股。可见资本文化也是一个社会范畴的问题。

　　我们知道，美国经济很大程度上是依托资本市场崛起的。1817年2月25日，纽约曼哈顿岛上28个经纪人的一次资本文化碰撞，产生了纽约股票交易委员会，从此资金洪流向美国滚滚而来。

　　上世纪90年代，我国早期的资本市场诞生。我国实行社会主义市场经济，资本市场以国有资本为主由于体制原因，我国股市运行经常出现暴涨暴跌，投资者长期投资意愿不足。

　　2005年4月资本市场按股权原理试点，回到同股同权的理性上来。这一改既为中国股民全解了套，又为国有资本及其它资本进行财富管理打下了基础。它告诉我们中国资本文化结构性特征必须服从原理，否则国家和民众付出的代价太大。

　　有人说资本文化应当在当初创建股市时讨论，房子都造好了谈设计，不妥。我们认为资本文化在制定政策时是首先要考虑的，不同阶段有不同的落点，永远不过时。

　　有人说资本市场是一部财富机器，会自动造富。问题是这一代人中的一部分人财富积累上去了，道德及文化素质跟不上，并不是一件好事。只有钱并非拥有了财富。道德文化素养状况取决于文化环境，取决于经济基础和上层建筑表现在资本文化领域的社会形态。

　　绿色资本应当是我国当前和今后资本文化建设中的一个重点。中国碳基金提出后，引来不少争议。其中主要是产业投资基金-绿色基金是否可以公募。私募没有实质性的意义。产业投资基金试点中解决的重点应当是如何市场化、如何走向公众、如何实现管理专业化。日前产业投资基金-绿色基金凭证公开发行的主要技术问题已初步设计完成。根据政府的计划，到2020年可再生能源占主要能源消耗的16%，主要污染物减少10%。目前和未来主要的阻力来自中小企业节能减排项目开发的资金来源。只依靠企业自己投资、银行贷款、政府贴补并不能解决，需要公众投资参与。

　　创新是资本文化的灵魂。按照宏观调控和市场需要进行制度、产品创新，是中国资本文化的一个归宿。世界在变，我们也的变，相比之下环境金融的创新难些，但国际国内的客观条件决定了我们必须改变这方面原有的框框。