股市走势与奥运关系不大

　　中新网3月18日电《香港商报》3月18日发表评论文章说，参考最近6次的奥运，发现举办国的股市走势，与奥运的关系不太大。由于奥运通常在年中举行，我们可见这些股市在下半年不一定是下跌的，甚至上升的次数较下跌为多(4比2)。

　　文章摘录如下：

　　北京将于8月举行奥运，对我们中国人来说，是十分可喜及骄傲的一件事。不知是否这份喜悦，令很多人也迷信“奥运效应”，他们深信奥运带来无限的商机及投资机会。因此很多股市投资者，也认为奥运前股市应不会跌到哪里去。从理论上来讲，奥运会的确对主办国的经济产生影响。一般而言，在举办奥运会之前的几年里，主办国需要进行大量的基础设施建设、以及场馆设施的投资，这会刺激当地经济发展。奥运会当年，消费和旅游也会拉动经济增长。

　　但是，这些暂时性的益处大多会在奥运会后消失，因此主办国的经济增长，往往会在奥运会后有所放缓。那么，今年举办奥运的中国，其经济在奥运之后会是怎样呢？股市又会否在奥运后大跌呢？

　　参考最近6次的奥运，发现举办国的股市走势，与奥运的关系不太大。由于奥运通常在年中举行，我们可见这些股市在下半年不一定是下跌的，甚至上升的次数较下跌为多(4比2)。

　　事实上，奥运对一个国家，尤其是大国的经济贡献比例并不高，因此只会对个别股票有影响，对整体股市影响不大。此外，若该国经济依赖出口的话(如88年的韩国)，受外围影响远大于奥运。中国的经济规模庞大，单是北京一个城市举办奥运，对整体经济影响应有限。由北京市统计局和国家体育总局有关研究人员，根据投入产出法进行计算的研究报告发现，由于北京在中国的GDP中所占份额不到4%，即使假设奥运会对中国其它地区产生了巨大的溢出效应，奥运会将使2008年中国的实际GDP增长率，仅提高0.2至0.4%。这意味着，假设奥运会所带来的所有益处都在2008年之后消失，那么实际GDP增长应该仅会放缓0.2至0.4%。可见2008年奥运会对中国经济增长的影响，是相当有限的，甚至在某程度上可忽略不计。

　　现时中国经济发展，源于中国巨大的内需和出口，以及十数亿人口的创富动力。中国经济已经全速发展，就算在奥运结束后，经济发展也会保持一个惯性。且有滨海新区、成渝新区等替代北京成为推动经济增长的新因素，而2010年举办世博会、2012年举办亚运会，会替代奥运会成为新动力源。因此笔者并不担心奥运后中国经济会大幅放缓。

　　相反最近内地强劲的通胀数据，是较令笔者担忧的。国家统计局公布，2月份生产物价指数(PPI)按年升6.6%，略高于市场预期的6.5%，创三年以来新高。而2月份居民消费价格指数(CPI)，较去年同期上涨8.7%，不但较市场预期的8.1%为高，而且再刷新96年5月以来的最高。因此中央加强宏调的可能性大增。(庞宝林)