七成个股回调新股风险释放

　　世纪证券 万文宇

　　本周前两个交易日中小企业板综指连续两天收阴，累计向下调整幅度为2.54%。主板市场上证综指及深证成指表现则较中小企业板综指表现更弱，上证综指在权重品种回调影响下同期累计下跌3.39%，深证成指累计下跌3.30%，且主板两个主要指数均创出本轮调整行情以来的新低。中小企业板综指目前所在位置则与11月中旬指数所处位置相当，周二收盘点位4792点较11月12日该指数最低点4603点高出189点。成交额方面，在指数继续调整的情况下，本周前二个交易日日均成交额为46.6亿元，较上周日均64亿元左右的成交额出现明显下降。

　　本周前两个交易日指数走弱的情况下，

中小企业板188家上市公司中仅有42家公司收红，占比仅有二成多。在涨幅榜前列，仅有青岛金王1家公司涨幅超过10%。从公司基本面来看，本周公司并无对股价产生重大影响的消息公布，但两个交易日该股都逆势上行，累计换手率达到23.11%，从周一交易活跃营业部来看，有三家机构专用席位出现一致卖出行为，从消息面结合股价走势来看，该股短线资金炒作可能性较大。此外，科陆电子、中捷股份、德豪润达同期涨幅超过5%，其中值得关注的是德豪润达，该股在周一、周二连续创出上市以来的新高，逆势走强特征十分明显，11月8日公司1616万限售股份上市后该股表现一直强于大盘。跌幅榜方面，在指数回调明显的情况下，本周前两个交易日跌幅超过10%的公司共有6家，跌幅超过5%的公司共有35家，其中上周四上市的新股新嘉联在上市后的次日至本周二连收三阴，累计换手率高达99.34%，回调幅度达到25%，本周前两个交易日下跌17%。而同为上周上市的华天科技本周也出现深幅回调，本周前两个交易日累计下跌10.58%。值得关注的是，周二跌停的几家公司如华天科技、新嘉联、广百股份、江特电机等均为上市时间较短的新股，新股高估值风险集中释放较为明显。

　　从11月以来中小企业板综指表现来看，月初至本周二中小企业板综指累计回调幅度为8.66%，同期上证综指及深证成指的回调幅度分别为18.36%及19.71%。由此来看，中小企业板本月表现明显强于主板指数表现。从个股来看，本月中小企业板公司累计跌幅超过同期中小板综指的共有69家，而到目前为止收红的公司共有43家。从估值指标来看，中小企业板以周二收盘价计算的平均市盈率为67左右，近期该板块市盈率水平一直在65-70倍之间徘徊。从技术形态来看，目前中小企业板综指仍然在半年均线下方维持弱势整理，市场观望气氛较浓，预计后市指数维持弱势整理可能性较大。操作方面，在指数未有效探明底部企稳的情况下，建议保持谨慎。

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