股价抗跌防线失守 增持承诺成为豆腐渣工程

　　增持承诺本应是稳定股价的“民心工程”，可结果证明，巨额增持承诺打造的实际是“豆腐渣工程”。增持承诺防线失守成为股价下跌的“导火线”。这不禁让外界产生怀疑：承诺背后是否另有文章？承诺防线失守是否意味着投资者信心原本就脆弱？

　　本报记者 张炜

　　大股东在上市公司股改中提出增持承诺，被视作股价抗跌的安全堤坝。然而，在G广控(资讯 行情 论坛)、G韶钢相继宣布增持承诺护盘失败后，G宝钢(资讯 行情 论坛)也使增持承诺成为“豆腐渣工程”。4.53元是G宝钢的增持承诺价，但29日G宝钢收盘跌至4.46元。

　　从理论上看，增持承诺应是上市公司股改的“民心工程”。一方面，大盘处于较低位置，股改又得到投资者的支持，增持承诺等于给股价稳定注入“粘合剂”。另一方面，增持承诺的出手不小，足以发挥“牧群效应”，吸引原来的持股主力共同打赢股价“保卫战”。

　　G广控的增持承诺是，“若

广州控股

股票二级市场价格低于每股4.35元，公司将于每股4.35元价位连续投入资金增持广州控股股票，除非广州控股股票二级市场价格不低于每股4.35元或10亿元资金用尽。”花10亿元以4.53元买入G广控，结果使大股东增持G广控23039.83万股，占公司总股本的11.19%。G广控目前的流通股为67968万股，若基金等主要机构投资者配合的话，10亿元肯定能打造出坚固的防线。

　　可结果证明，巨额增持承诺打造的实际是“豆腐渣工程”。基金等主要机构投资者非但没有在同一条战壕里给予增援，反而找到了“背信弃义”的好时机。G广控是基金重仓股，若不是基金与G广控“翻脸”，结果应不至于如此悲惨。同样的，G宝钢也是基金重仓股，截至6月30日，基金持有的宝钢股份占流通股的44.52%。基金持股占如此举足轻重的位置，若有基金支持，G宝钢会失守增持承诺价吗？上周五，G宝钢在4.53元的价位共成交2.58亿元，加上上周四在此价位成交的1.81亿元，总共是4.39亿元。业内人士猜测，在这部分资金中，至少有八成是宝钢集团的护盘资金。据此推算，宝钢集团的护盘资金在不到两个交易日已至少耗去3.51亿元。

　　其实，增持承诺本身就是被动挨打。回顾G广控近几日交易，其成交集中在4.35元。由于大股东承诺只在4.35元价位买入股票，G广控便被动地陷入了肆无忌惮的消耗战。G广控的护盘更有失误，该公司上周一实施增持承诺，忽视了

证监会规定日成交5%的增持上限。等到证交所提醒时，又慌忙撤单，让抛股的空方占得先机。事实上，任何机构都懂得股市中最后的防守是进攻。只有用资金抬高股价，才会吸引场外资金入市托起股价。即便庄家出逃，也会在进攻中“逃脱”。而现在明确某个价位实施增持承诺，等于把自己的防线暴露给“敌方”，不被动挨打才怪呢？

　　增持承诺成“豆腐渣工程”，让外界产生两大怀疑。其一，增持承诺的背后是否另有文章。实施增持承诺是股改对价的组成之一，此类上市公司又被普遍认为对价补偿相对逊色。中小投资者不禁怀疑，增持承诺会不会是股改前上市公司对基金等主要机构投资者的妥协。上市公司有意为基金等主要机构投资者提供兑现的通道，从而换取基金等主要机构投资者对股改方案的认同。虽然这种怀疑很难得到论证，但目前已在中小投资者中产生信任危机。其二，增持承诺防线失守是否意味着投资者信心原本就脆弱。增持承诺本来是稳定股价，可现在却成为股价下跌的“导火线”。如果投资者信心果真进一步“下跌”，大盘前景同样不乐观。

　　看来，股改公司对投资者负责，还应把增持承诺想得更透些。现在G广控、G宝钢增持承诺失败，反而成为今后反弹过程中的压力。