6年来沪深股市在补课缴纳学费有目共睹

http://finance.sina.com.cn 2005年05月19日 00:29 每日经济新闻

　　今天是“5·19”行情的6周年纪念日。6年一个轮回，这6年来，有人说沪深股市一直在“补课”，因为沪深股市自诞生之日起就是畸形的，而法律就是课程中必不可少的内容，缴的学费有目共睹。

　　证券市场创办初期，各种法律法规很不健全，当证券市场出现某种问题的时候，就有各种针对性规章制度出台，没有前瞻性，“摸着石头过河”的心态非常明显。而且，有些法

规和规章现在看来还很幼稚，比如说证监会2002年10月10日发布的《关于发行人的控股股东或实际控制人存在巨额债务或出现资不抵债情况时的审核标准》中称，“目前，一些上市公司的控股股东或实际控制人因存在巨额债务或出现资不抵债，为摆脱困境而采取各种手段占用上市公司资金，该行为严重破坏了上市公司的正常经营秩序……，给证券市场造成了恶劣影响。针对上述情况，在审核发行申请文件时，应按以下标准处理……”

　　而实际上，有些公司自己不能从证券市场上圈到钱，就通过控股公司上市来圈钱；如果不能从控股公司掏走资金，就不会上市，这也是圈内公开的秘密。而大股东占用上市公司资金的问题，现在还没有得到很好的解决。

　　像这种规章制度还有很多：为避免大股东侵害小股东利益，2001年8月22日证监会发布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，在上市公司中建立独立董事制度。

　　股指自2245点下跌以来，上市公司丑闻不断，为保证新上市的公司的质量，2003年9月19日，证监会发布《关于进一步规范股票首次发行上市有关工作的通知》；2003年12月11日，证监会股票发行审核委员会工作细则出台；2003年12月28日，证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》等等。就连1999年7月份开始实施的《证券法》也存在不少瑕疵，所以现在全国人大正在加紧修改。

　　业内人士认为，所有这些制度和法律都是在“补漏”。而在“漏”没有补好之前，“投机分子”已从“漏”中得到了不该得的好处。

　　而且这些年来制订的法律法规和规章制度没有把最大的“漏”补了———股权分置，就如同“房子搭好了，才发现地基有问题。”而今年4月29日，证监会发布的《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》能否把这个“漏”补掉成为现在的热门话题。

　　上市公司没有投资价值、股权分置被视为近5年来股指下跌的罪魁祸首，在这两个“漏”没有补好之前，出现类似“5·19”的牛市行情就会成奢望。

　　作者：蔡战波每日经济新闻

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