并购重组连续松绑 共达电声等三家公司推借壳方案

　　并购重组连续松绑 借壳上市案例频出

　　深圳商报

　　记者 陈燕青

　　近期，监管层不断出台政策对并购重组松绑。上周末，证监会再次宣布简化上市公司并购重组预案披露的要求。在监管层鼓励重组的背景下，11月以来借壳上市就有3单出炉，而今年前10个月仅有7单借壳方案。由此不难看出，借壳上市明显回暖。对此，业内人士表示，并购重组有望提速，部分有明确重组预期的个股有望迎来机会。

　　▎三家公司推借壳方案

　　11月以来，借壳上市回暖，三家公司抛出了重组预案。

　　11月15日早间，共达电声披露重组预案，拟作价34亿元吸收合并万魔声学100%股权，后者是公司的间接控股股东。由于主要交易方在今年3月才控股公司，故此次交易构成重组上市。受借壳利好刺激，共达电声连续三个涨停板。

　　去年12月，共达电声控股股东潍坊高科与万魔声学的子公司爱声声学签署协议，将其持有的共达电声15.27%的股份全部转让给爱声声学。该交易于今年3月6日完成过户登记手续。

　　12日晚间，圣阳股份公告称，拟通过发行股份购买资产方式，向中民新能购买其持有的新能同心100%股权，标的资产作价为12.33亿元。此次交易构成重组上市，公司13日起停牌。值得一提的是，圣阳股份今年4月曾终止重大资产重组。

　　5日晚间，霞客环保公告称，拟通过重大资产置换及发行股份购买资产的方式，购买上海其辰等4位股东持有的协鑫智慧能源90%股份。

　　其中，公司拟置出资产作价2.69亿元，协鑫能源90%股份作价47.05亿元，二者差额部分由公司发行股份购买。此次交易也构成重组上市，公司6日起停牌。

　　根据WIND统计，今年至今已有10家公司宣布被借壳重组。除了上述三家公司外，还有紫光学大、四通股份、云南旅游、东方新星、万邦德、亚夏汽车、ST嘉陵。

　　其中，亚夏汽车11月2日晚公告称，公司本次重大资产置换及发行股份购买资产暨关联交易事项获得有条件通过。交易完成后，亚夏汽车将持有中公教育100%股权，职业教育公考双寡头之一中公教育将登陆A股。公司股票5日复牌后连续两个涨停。

　　对此，经济学家宋清辉指出，“从目前看，监管层对于优质资产的借壳还是鼓励的，当然也会打击其中的违法违规行为。随着重组政策进一步松绑，一些有明确重组预期的个股有望迎来机会。”

　　▎重组有望提速

　　上周末，证监会宣布从四方面简化上市公司并购重组预案披露的要求。一是不再要求披露交易对方业务发展状况、主要财务指标和下属企业名目，对海外并购、招拍挂等交易允许简化或暂缓披露相关情况；二是允许中介机构结合尽职调查的实际进展披露核查意见；三是在已明确交易标的前提下，不再强制要求披露标的预估值或拟定价，便于交易各方更充分地谈判博弈；四是在充分披露相关风险的前提下，不再要求披露权属瑕疵、立项环保等报批事项，交易对公司同业竞争、关联交易的预计影响。

　　对此，新时代证券研究所所长孙金炬表示，缩短停牌时间、简化的信息披露，尤其是不再强制披露标的的预估值或拟定价，也就意味着并购重组复牌后相对信息不完全，不确定性更高，股价博弈的机会更多。

　　受并购重组政策放松影响，近期上市公司并购重组预案规模大幅提升。截至11月16日，11月就有16家公司发布重大资产重组预案，涉及并购规模高达1621亿，是上半年月均规模的3倍多。

　　对此，北方一家券商投行高管坦言，“在监管层连续出台小额快速重组审核机制、缩短被否IPO企业重组上市间隔期、定向可转债可作为重组工具、募资可补充流动资金等政策后，预计未来并购重组市场有望加速回暖。”

　　本轮反弹低价小盘重组股表现强劲，如恒立实业、光洋股份等均出现7个以上涨停，引发市场热议。

　　对此，华创证券首席策略分析师王君表示，本轮低价小盘股反弹类型更契合熊市中的超跌反弹，政策是触发行情的扳机。在当前时点判断低价小盘股的反弹行情终结为时尚早，除非出现风险偏好的极度收缩。

责任编辑：王涵