从11.23元降至5.35元 兄弟科技大幅下调可转债转股价

　　从11.23元降至5.35元 兄弟科技大幅下调可转债转股价

　　在可转债转股价下调的背后，是兄弟科技股价的疲软。

　　习曼琳

图片来源：视觉中国

　　兄弟科技（002562.SZ）9月20日公告称，兄弟转债（128021）转股价格由11.23元/股向下修正为5.35元/股，转股价格调整实施日期为9月21日。受此消息影响，兄弟转债成交量急剧放大，价格大涨，今日收于100.3元，涨幅为3.94%。

　　兄弟转债于2017年12月27日上市，发行期限为6年，票面利率第一年为0.3%，第二年为0.5%，第三年为1.0%，第四年为1.3%，第五年为1.5%，第六年为1.8%。转股期为6个月后，初始转股价格为18.17元/股。

　　本次债券所募集的资金用于“年产20，000吨苯二酚、31，100吨苯二酚衍生物建设项目——一期工程”项目，扣除发行费用后，实际募集资金金额为6.87亿元。截至2018年3月底，本次债券募集资金余额为6.19亿元，已使用资金部分全部投入募投项目建设。

　　2018年5月29日，受2017年度股票分红事项影响，“兄弟转债”的转股价格由原来的18.17元/股调整为11.23元/股。可转换公司债券最后两个计息年度，如果股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的70%时，可回售给公司。

　　在可转债转股价下调的背后，是兄弟科技股价的疲软：2017年可转债上市当日公司的股价收于9.88元/股，随后兄弟股份的股价持续下跌。9月21日，股价收于5.38元，跌0.37%，已高于转股价格。

　　股价下跌触发了转股价的下调：根据可转债募集说明书，当公司A股股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交公司股东大会审议表决。截至目前，公司股价已满足向下修正条件（11.23元/股×85%=9.55元/股）。

　　兄弟科技前身为浙江兄弟化工有限公司，于2001年3月设立，2011年3月，公司在深圳交易所发行股份并上市，控股股东和实际控制人为钱志达和钱志明，持股比例分别为29.71%和24.73%。

　　公司主营业务为维生素产品和皮革化学品的生产和销售，分别占比为78%和17%，公司维生素产品主要应用于饲料、食品、医药等领域。维生素产品行业本身的出口为主、受上游影响价格周期性强、议价能力弱等特点给兄弟科技带来挑战。

　　一方面，随着上世纪90年代的全球制造业转移，全球维生素生产逐渐集中到中国，中国的维生素产品超过70%用于出口。

　　就兄弟科技来看，其境外销售主要销往美洲、欧洲、亚洲、南美洲等国家，根据半年报，外销收入占比达到54.65%。使用外币结算，存在一定汇率波动风险。

　　此外，维生素产品上游为石油化工行业的大宗原料生产商，市场周期性属性强，产品价格波动剧烈。比如，2017年，环保要求趋严导致维生素行业供给减少，公司维生素产品价格同比大幅上涨77.93%，使得收入和盈利规模均大幅增长。

　　但最新中报显示，2018年上半年公司营业总收入7.59亿元，同比增长16.13%，净利润为8525.41万元，同比下降44.81%。公司预计2018年三季报业绩预减，净利润约5015.14万元-12537.85万元，下降50.00%-80.00%，原因是产品价格下降导致产品毛利率同比下降。

责任编辑：陶然