金融危机10周年：下一场金融危机不可避免且更惨烈？

　　全球金融危机10周年：下一场金融危机不可避免且更惨烈？

　　■庞中英

　　2018年9月15日，是全球金融危机大爆发10周年纪念日。在这个10周年的时刻，美国、英国等地的重要研究机构举行了研讨会，媒体则刊发了大量文章，纪念这个10周年。

　　我珍藏着10年前报道雷曼兄弟公司（Lehman Brothers）破产引发美国和全球金融系统几近崩溃的《纽约时报》。

　　这里，我初步归纳了今天国际上反思金融危机的几个突出重点。

　　健忘让金融危机白费了？

　　反思围绕着一个中心问题展开：人们到底长记性了没有？10年后的今天，人们在谈论着新的金融危机或者下一场金融危机。所以，论者如著名英国评论家沃尔夫（Martin Wolf）在《全球金融危机为何没有带来改变》（《金融时报》，9月6日）中认为，这场金融危机白费了。持有这样看法的人不在少数。因为金融危机不久，随着危机似乎远去，人们“好了伤疤忘了疼”。导致金融危机的那些根本问题，例如银行持有的“有毒的资产”，并未根本克服，且可能已经积累起比10年前更大的问题。

　　如同历史上的战争。人们事后从战争中汲取的教训有限。随着和平的到来，战争也被许多人遗忘，直到下一场战争爆发，人们才慌忙探讨战争的根源。

　　最值得注意的是，这次反思，人们指出了全球金融危机与今天各国政治倒退之间的关系。在美欧，正是这场金融危机导致了今天弥漫的民粹主义和民族主义（保护主义），人们甚至不惜摧毁现有的国内体制和国际秩序（以全球性机构为代表），以图逆转给他们造成重大消极影响的全球化。《金融时报》另一位评论员斯蒂芬斯（Philip Stephe）认为，“2008年金融危机让民主和全球化成为输家，并导致了特朗普上台、英国退欧和以邻为壑的民族主义兴起”。

　　上述沃尔夫或斯蒂芬斯的看法告诉我们，有人确实没有学到金融危机的教训，但是大众似乎学到了教训。在西方，大众利用西方现有的民主体制、民主进程，对金融危机做出了有力反应，重创了全球化。

　　下一场金融危机何时发生？

　　除了反思金融危机的教训和后果，另一个大的对金融危机的反思集中在“下一场金融危机”何时以及如何发生？

　　著名经济学家兼咨询师鲁比尼与罗萨（Nouriel Roubini和Brunello Rosa）近10年一直很火。他们对金融市场的预见之精准，让人们不能忽视其观点。最近他们合写的《下一场金融危机会在什么时候发生》，广受转发。他们预测，2020年美欧将发生经济衰退和金融危机，目前的增长势头是不可持续的（尤其是财政政策不可持续）。

　　特朗普一直鼓吹他将在2020年连任美国总统。鲁比尼和罗萨关于2020年经济衰退和金融危机的判断，对特朗普可不是好消息。

　　让历史告诉未来。纪念2008，是为了预防“下一场金融危机”。

　　英国《金融时报》在《金融危机十年祭》社论中指出，“当今甚嚣尘上的民族主义和保护主义，正在削弱曾经帮助遏制了上一场金融危机的国际合作体系，从而使下一场危机更糟糕”。确实，新的金融危机假如现在爆发，与2008年不同，将不会有更加有效的国际合作来对付金融危机，缺少国际合作将使未来的金融危机更加惨烈。

　　2008年时，从英国首相戈登·布朗到欧洲中央银行行长特里谢（Jean-Claude-Trichet），以及许多著名经济学家，都认为这场危机没有教科书式的解决方案（textbook solutions）。那么，解决那场金融危机的方案到底是什么？

　　事实上，G20就是2008年金融危机的非教科书式解决方案（non-textbook solutions）之一。当年，许多人为此大跌眼镜。从2008到2010，G20最热。2009和2010，每年两次G20峰会，“新兴经济”与美欧“同舟共济”。

　　即将在阿根廷举行的第13届G20峰会无疑是加强全球金融治理的机会，但G20不再是针对下一场金融危机的非教科书式方案。

　　尽管特朗普参加了在德国汉堡举行的G20（2017），也即将前往布宜诺斯艾利斯与会G20其他领导人。但是，人们都知道，特朗普政府对G20本身并无真正的兴趣，且继续攻击多边合作。G20的主办国阿根廷以及其他G20中的“新兴经济”成员国家，正在经历历史性的经济困难和政治动荡。遗憾的是，G20并没有像当年协助美国那样协助各大“新兴经济”克服目前的货币危机。

　　综上所述，目前对2008年全球金融危机的反思，说明世界对10年前发生的全球大危机记忆犹新，而且担心未来发生更惨烈的危机。关于那场金融危机及其后果的研究将继续。很多金融危机暴露出来的问题，以及人们确认引发金融危机的真正问题，尚未有圆满的方案和行动。

　　（作者为《华夏时报》专栏作者、中国海洋大学特聘教授、澳门科技大学特聘教授）

责任编辑：张国帅