老虎证券CEO：上市为公司赢得信任 长期市值将回归用户价值

腾讯证券美国特约记者 朱易 发自纽约

周三，由一群“码农”和“非典型”金融人士“速成”的互联网券商老虎证券众望所归地成为了今年在美国上市的第二只中概股，股票代码为TIGR。该股周三上市首日开盘报8.1美元，较8美元\/ADS的IPO发行价涨1%，随后涨幅扩大至18.5%并触发熔断。熔断解除后涨幅一度扩大至30%，盘末涨幅一度接近40%。其IPO（含超额配售权）和同时私募配售的整体募资规模为1.27亿美元。

此次IPO前，老虎证券创始人兼首席执行官巫天华持股比例接近20%，小米持有14.1%的股份，而美国最大的互联网券商盈透证券作为机构股东占股7.7%。IPO当天，腾讯证券在纽约纳斯达克证券交易所对巫天华进行了独家专访。

巫天华：上市的最大意义在于赢得信任

如果从2015年8月正式上线交易软件Tiger Trade算起，老虎证券的真正面世至今还不到4年。要知道，从创始到上市，同为互联网券商的富途证券(FHL)用了近7年，而BAT三大巨头则分别用了5年、15年和6年。

巫天华在接受腾讯证券采访时透露，公司在C轮融资之后就开始考虑上市计划，这个时期对于一家初创公司来说尚处于一个比较早的发展阶段。当被问及为什们选择在这个阶段探水公开市场时，巫天华称目的是为了让二级市场的投资者提前享受到公司增长的红利。

“上市之后，我们变成了一家公众公司，那些给我们贡献了交易量和收入的人可以从老虎之后的发展中获得回报，而不至于等到老虎变得太大。”巫天华表示，“上市对我们的最大意义在于赢得用户的信任，我们的信息变得更加透明，这会让那些曾经不信任我们的人转变他们的观念。”

根据老虎证券提供的信息，巫天华毕业于清华计算机系本硕，创立老虎证券之前曾在网易有道工作八年，曾任网易有道搜索技术负责人。在创立老虎证券前，巫天华已在TMT圈摸爬滚打八年，因网易派发股票而开始接触美股，是美股资深玩家。

巫天华：成功的关键是行业热情和价值判断

顺利登陆公开市场称得上是一家初创企业的阶段性成功。巫天华将成功的要素总结为几个方面，重点强调了公司的行业热情、价值判断、技术导向和一点点运气。

巫天华称：“我们不是为了创业而创业，我们的确是因为有自己的爱好。我们有自己的价值判断，这在我看来是很重要的一点。我们聚集了一个既懂互联网又懂金融的团队，这让我们可以把不同的行业智慧结合到一起。另外我们要感谢中国的增长和国运。我们走到现在或多或少也有一些幸运的因素，因为中国的用户更有钱了，所以大家才开始思考财富管理，这是我们背后很大的一个驱动力。”

巫天华还补充道，投资方在老虎证券的成长道路上为其提供了很大的帮助。老虎证券的大投资方不乏各个领域的杰出公司，他们有的提供资金（如小米），有的提供技术（如盈透），还有的提供上市的专业化咨询（如PAC）。“我们的投资方形成了优势互补，给我们带来了很大的帮助。”巫天华说。

巫天华：老虎是重视技术的非传统券商 称不上大数据公司

根据老虎证券的公开资料，该公司定位于高速成长的华人互联网券商，旨在通过金融科技提高每个人的投资效率。该公司还连续多年入选毕马威发布的“中国领先的金融科技50强”、“全球金融科技百强”。

巫天华这样理解金融科技，他认为金融科技的概念建立在计算机技术之上，计算机技术好比几百年前发明的电，它将成为今后所有商业领域的基础技术，对于金融行业也是如此。

“今天的金融科技主要指那些重视技术的公司把相关的技术带到更多的商业领域中，来提高原有的效率。老虎首先做的是传统的证券行业，在证券公司的基础上，我们看到了技术对于证券行业可以大幅改善效率。例如老虎APP里面的信息流和社区等元素，这是我们可以把技术同证券行业相结合的地方。”

当被问及老虎证券是否也有意利用时下最热门的“大数据”技术来发展业务时，巫天华称暂时并没有打算。他表示：“‘大数据’的概念现在被很多公司滥用了，除了搜索引擎的数据量外，其他公司所处理的数据都不够大到被称为‘大数据’。以老虎的数据量而言，我们还称不上是一家‘大数据’公司。我们不会去刻意追求时髦和热点，我们还是回归到互联网券商的业务本身。”

巫天华：市值短期是投票机 长期是称重机

截至美东时间周三收盘，老虎证券收报10.92美元，上涨36.5%，总市值14.53亿美元，流通市值1.42亿美元。巫天华本人对老虎在美股市场发展的心态非常平稳，他形象地将股价的短期表现比作“投票机”，而将长期表现比作“称重机”。

“短期的股价表现有时取决于市场情绪和供需关系，但长期来看股价和市值最终会回归到实际的用户价值。我们现在不会想太多，我们要做的就是将我们的业务做好。我们做时间的朋友，我们有耐心，因为我们还很年轻。”

主要投资方点评老虎证券上市

腾讯证券还采访到了老虎的主要投资方，小米集团金融办公室负责人刘伟、战略投资部金融组杨凯旋，以及世界著名投资家吉姆-罗杰斯(Jim Rogers)。老虎递交的招股书显示，在本次公开发行前，小米持有老虎14.1%的股份。罗杰斯于2017年3月底正式参投老虎，成为了该公司B+轮融资中重要的组成部分。以下是小米和罗杰斯对老虎上市的精彩评论：

腾讯证券：是否预料到老虎的上市会如此之快？对其在二级市场的表现有何期待？

刘伟：我们没有想到老虎会这么迅速地在美国上市，但是当时我们投老虎确实是看到了互联网券商行业的巨大趋势，以及华人在海外配置资产的需求，我们认为老虎的确是处在一个高速和比较大的赛道上。老虎上市首日开盘暴涨，证明受到了散户和机构的认可，我认为其今后的表现不会让人失望。

腾讯证券：在老虎证券在上市之际，其直接竞争对手富途证券上周刚刚完成IPO。另外，老虎证券的美国竞争对手Robinhood，和其他明星科技供公司Lyft、Uber、Airbnb、Slack、Pinterest等都有望于今年上市。这会不会给老虎的投资带来分流？

刘伟：美股市场足够大，专注海外投资的华人互联网券商只有这两家做得比较大，大家都有机会做到比较大的盘子。至于这些美国科技公司的上市，我认为对老虎会是好事情，因为这些公司对于中国人而言都很有名，这会增加他们在老虎平台上的交易行为，提振老虎的业绩。”

腾讯证券：老虎流通股市值目前不到1.5亿，盘子相对较小，是否担心有被大机构控盘风险，是否担心股价会出现大起大落？

杨凯旋：我们是老虎的长期投资者，并长期看好，不担心它的短期波动，短期波动是市场行为。我们相信老虎的管理层。

腾讯证券：是否会追加投资？

杨凯旋：我们目前是老虎的最大投资方，本次IPO已经确认增资，增资数额不方便透露。

腾讯证券：老虎证券在二级市场会有怎样的表现？

罗杰斯：老虎的表现会优于大盘，就算市场个整体下跌，老虎下跌的幅度也会比整体水平小。因为老虎是中国的金融科技公司，中国市场具备巨大的潜力。

腾讯证券：投资老虎您看中了什么因素？

罗杰斯：我看中了他们的人，互联网券商产业和老虎背后的中国。老虎的人非常聪明、有驱动力、知识丰富，我对他们有信心。