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原标题：东莞证券--有色金属行业2020年及2021Q1业绩综述：经济复苏 需求拉动 价格上涨 来源：金融界
基本金属： 供需紧张+流动性充裕， 基本金属价格大幅上涨。 全球主要经济体回暖将带动基本金属需求增加， 而需求在较短时间内从骤降到骤增，导致供需抽紧； 同时疫情对铜、 铝矿等主要生产地区影响时间更长， 而基本金属主要消费地区则率先控制疫情， 步入经济复苏通道， 从而进一步拉长供需紧张的时间， 推动基本金属价格走高。 为应对疫情冲击， 欧美均实行宽松的货币政策， 带来充裕的流动性， 叠加供需持续紧张， 基本金属价格均大幅上涨。
铜板块： 2021年一季度， 选取的10家上市公司合计实现营业收入2,835.14亿元， 同比+60.67%； 合计实现扣非归母净利润56.16亿元， 同比+834.72%。 2020年， 10家上市公司合计实现营业收入9,017.87亿元， 同比+28.29%； 合计实现扣非归母净利润136.85亿元， 同比+27.43%。
铝板块： 2021年一季度， 选取的15家上市公司合计实现营业收入961.87亿元，同比+52.41%； 合计实现扣非归母净利润46.66亿元， 同比+1132.29%。 2020年， 15家上市公司合计实现营业收入3,304.42亿元， 同比+11.66%； 合计实现扣非归母净利润72.83亿元， 同比+330.52%。
贵金属： 黄金价格前高后低， 2021Q1白银价格走势强于黄金。 2020年初疫情开始在美国蔓延， 美联储通过不断降低联邦基准利率至0-0.25%， 并且在2020年3月23日开启无限制QE， 美国国债收益率伴随联邦基金利率调低而大幅下行， 叠加悲观的经济预期， 预期通胀率走低， 带动美国国债实际收益率走低， 驱动黄金价格拉升， 并在2020年8月出到达高位。 随后， 海外制造业回暖， 在流动性充裕背景下， 美国国债收益率逐步攀升， 上升速度大于通胀预期， 带动美国国债实际收益率拉升， 导致黄金价格大幅回落； 此外， 随着海外经济复苏确定性不断增强， 避险情绪减退， 对黄金价格形成压力。
黄金板块： 2021年一季度， 选取的8家上市公司合计实现营业收入842.14亿元， 同比+17.90%； 合计实现扣非归母净利润33.05亿元， 同比+186.61%。 2020年， 选取的8家上市公司合计实现营业收入3,522.46亿元， 同比+19.35%； 合计实现扣非归母净利润126.88亿元， 同比+77.48%。
能源金属： 受益新能源车产销景气， 拉动需求增长。 步入2021年， 中国、西欧新能源车销量大增， 在全球碳减排趋严的背景下， 预计新能源车销量高增速有望维持； 此外， 美国新任总统拜登重回《巴黎协定》， 主张发展绿色产业， 美国新能源车获得政策加持， 有望步入高景气通道。 根据EVSales数据， 2020年全球新能源车销量为3,105,380辆同比+41.53%， 2021Q1销量为1,122,476辆， 同比+144.46%。
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