原标题：豪迈科技(002595)轮胎开工向好，模具直接受益 来源：开源证券
轮胎涨价反映需求形势向好，模具龙头 豪迈科技 直接受益，维持“买入”评级
一方面，全球轮胎掀起涨价潮。根据中国轮胎商业网信息，中策橡胶、 玲珑轮胎 等多家本土龙头企业宣布自2021年对产品价格上调2%-4%，同时外资轮胎企业普利司通等也上调了产品价格。另一方面，轮胎企业产能利用率继续走高，2021年1月前3周国内轮胎企业全钢胎、半钢胎平均产能利用率均超过历史均值水平，轮胎需求形势向好。在下游开工景气带动下，模具需求有望继续攀升。豪迈科技下游客户多为全球知名轮胎企业。公司产品竞争力突出，我们预测公司2020-2022年公司归母净利润分别为10.56/13.61/17.40亿元，EPS分别1.32/1.70/2.18元/股，维持盈利预测不变，最新股价对应PE26.9/20.8/16.3倍，维持“买入”评级。
需求攀升叠加原材料上涨，全球轮胎掀起涨价潮
根据中国轮胎商业网信息，2021年1月中策橡胶、玲珑轮胎、正新轮胎等多家本土龙头企业宣布自2021年上调产品价格，涨幅2%-4%不等。外资企业包括普利司通、固特异、韩泰等也上调了产品价格，平均涨幅5%左右。一方面随着欧美出行恢复和工业复工，轮胎供需格局扭转，带动涨价。另一方面原材料与运费上涨是助推价格上涨。根据天然橡胶生产国联合会数据，2020年全球天然橡胶产量约1260万吨，同比下降9%，供给端减产推动了橡胶价格的上涨。截至2020年底，炭黑均价较四季度初累计涨幅超过50%左右。集装箱运价走高，也一定程度推高了物流成本。
国内轮胎企业产能利用率攀升，模具需求向好
根据国家统计局数据，2021年1月国内轮胎企业全钢胎、半钢胎平均产能利用率分别为68.17%和66.25%，较2016-2020年同期平均产能利用率分别提高4.17pct和0.43pct，轮胎企业产能利用率继续走高。从国内轮胎产量和出口销量基本印证了中期景气复苏的趋势，2020年7-12月国内轮胎产量和出口销量同比增速都基本转正，轮胎供需紧张持续。受下游开工率提升带动，模具景气有望继续走高。
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