罕见！贵州茅台业绩“爆雷”，650亿市值没了，成交过百亿，股民哭惨......

原标题：罕见！贵州茅台业绩“爆雷”，650亿市值没了，成交过百亿，股民哭惨...... 来源：股神派

　　导语

　　昨日央行降准的消息，让1.5万股民激动万分，本以为会在新年第一个交易日来个开门红。

　　出乎意料的是，赶在2019年的尾巴上，大白马股贵州茅台（600519.Sh）竟然给A股送了一个“彩蛋”。

　　1 贵州茅台增速放缓

　　2020年，A股交易日的第一天，贵州茅台发布公告称，经初步核算，公司2019年度生产茅台酒基酒约4.99万吨，系列酒基酒约2.51万吨；实现营业总收入885亿元左右，同比增长在15%左右；实现净利润405亿元，同比增长在15%左右。

　　同时，贵州茅台也放低了2020年度计划营收的目标，根据公告，茅台设定今年营收总收入同比增长10%。

　　2019年贵州茅台基酒生产出现了从2016/2017/2018年分别为3.93/4.28/4.97万吨的增长后的首次增长停滞。

　　从近期的年报中我们可以看出，贵州茅台的营收增速分别为18.99%、49.81%和26.49%；净利润增速分别为7.84%、61.97%和30.00%。

　　相信A股的老股民都知道，机构投资者之所以青睐白马股，是因为看好其持续上涨的业绩。而一旦业绩下滑或不及预期，白马股则会大跌。例如在2018年10月29日，贵州茅台罕见跌停，这背后原因也是业绩放缓导致的。

　　显而易见，此次贵州茅台股价的下跌，也是受其业绩低于预期的影响。截至今日收盘，贵州茅台跌超4%，报1130.00元，成交额近167亿，市值蒸发约650亿。

　　2 贵州茅台惨淡的业绩

　　茅台作为白酒行业的绝对龙头和行业景气风向标，其经营业绩指标牵动着整个行业的市场预期。据悉，当前茅台酒的极限产能在5-6万吨左右，今年产能停滞增长并不是产能不足的问题。而其中的原因可能有以下两个：

　　1.这或许在某种程度上代表着茅台管理层对于未来白酒市场更为谨慎的预期，恰如2015年；

　　2.茅台有意减少茅台酒的产量，通过茅台酒的稀缺性而带动更多的系列酒销售。

　　而在领先指标方面，不仅茅台酒基酒的生产出现几乎零增长，茅台的预收账款和现金流也出现了一定的下滑。

　　此前公布的三季度业绩显示，贵州茅台实现营业收入约为609.35亿元，与去年同期522.42亿元相比，增幅不到17%：归属于上市公司股东的净利润约为304.55亿元，相较于2018年前三季度247.34亿元，增幅在23%以上。

　　据此推测，今年第四季度，贵州茅台实现营业收入275.65亿元，净利润约为100.45亿。数据显示，2018年第四季度，贵州茅台实现营业收入和归母净利润分别为222.3亿元和104.7亿元。营收Q4增长24%，而净利润方面则小幅下滑。

　　2019年度生产茅台酒基酒约4.99万吨，系列酒基酒约2.51万吨。2020年度茅台酒销售计划为3.45万吨左右，比2019年计划的的3.1万吨增加0.35万吨。

　　我们再来看看贵州茅台2018年的三季报，当年其净利润增速意外降至个位数，受此影响，贵州茅台以跌停价开盘，股价报549.09元，市值在一天内蒸发766.4亿。

　　幸运的是，贵州茅在2019年股价持续刷新历史价位，全年股价大涨105.57%，总市值报1.49万亿。

　　3 股神派超级信号

　　业绩如此的颓废，贵州茅台股价走势将会如何呢？

　　通过对3600只股票进行加减仓信号跟踪，股神派大数据在12月26日对贵州茅台发出了减仓信号，超级信号表示：短期内处于下降，波动率比较小，该股价位于10日线与120日线之间，整体交易量相对于上周上升。近五日支撑价位为1116.00，压力价位为1195.50。

　　虽然最近茅台大跌，也未必不是好事。相信A股的股民都知道，市场有个很有意思的规律―即茅台大跌后，大盘都会迎来反弹，我们来看看历年茅台大跌的时候，大盘的走势：

　　那么，这一次茅台大跌后，神奇现象会再次上演吗？我们拭目以待吧。