傅静涛:2019在新经济上寻核心资产 关注5g、光伏等

傅静涛:2019在新经济上寻核心资产 关注5g、光伏等
2018年11月21日 14:27 新浪财经

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  新浪财经讯 申万宏源“开放的未来”2019资本市场年会于11月21日至23日在深圳召开,申万宏源策略资深高级分析师傅静涛发表了《静待花开-2019年A股投资策略报告》。他认为,2019年在新经济方向上寻找核心资产势在必行,关注5G、光伏风电、游戏、新能源汽车和军工。

  傅静涛表示,2019年在新经济方向上寻找核心资产势在必行,逻辑有:(1) 无风险利率阶段性回落和风险偏好上行是2019年主要的收益来源,新经济领域和中小盘风格占优;(2) 机构投资者对传统核心资产的配置已处于历史高位,经济回落,传统核心资产基本面承压,在行业比较中的排序不再领先,在稀缺的成长性当中寻觅新核心资产是迫切的需求;(3) 内忧外患倒逼改革红利释放,“创投思维”在经济管理中占据上风,新经济领域重回良性发展通道。

  具体方向上,关注5G(商用化渐进,设备投资先行),光伏风电(补贴改善,行业景气拐头向上),游戏(行业“政策底预期”已现,静待2019Q2-Q3行业“业绩底”),新能源汽车(爆款车型出现,渗透率上行加速,利好产业链)和军工(订单增速有望继续改善)。另外,券商(受益于并购重组放松、科创板上市以及衍生品业务放开),保险(保费增速有望继续回升)和黄金(有效对冲国内宽松和海外宽松)的都是2019年值得关注的景气方向。2019年精选成长势在必行,但也是最没有预期差的判断(这意味着短期已经在反映,中期的波动率反倒是提升的)。

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责任编辑:张恒

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