投资策略：决胜2008(2)

　　三、如何选择最好的资产？最好的股票？

　　1、寻找最赚钱的行业

　　俗话说，男怕入错行，女怕嫁错郎，投资同样怕选错行业。只有赚钱的行业，才有赚钱的公司，也才有赚钱的股票。过去两年，业绩迅猛增长的行业，如证券、银行、房地产、造船、有色金属等，相关个股表现都极为出色，几乎每个板块都是牛股纷呈。哪些行业能赚钱呢？我们其实不一定需要很精深的行业分析，从直观的感觉就可以察觉到，例如，整天听到要涨价的行业，如前两年的房地产、有色金属，价格一直呈上升趋势，相关的股票也是一升再升，现在轮到什么啦？轮到猪肉、牛肉、粮食、化肥、药品……等东西在涨，相应地，化肥行业、食品行业、药品行业都进入盈利的黄金周期，相关的股票已开始迫不及待地上涨。另外，还有人总结出一条规律，中国缺啥啥贵，中国卖啥啥便宜，一些中国需要大量进口的品种，价格一般都很坚挺，如铁矿石、钾肥等等，价格都是一涨再涨，相关的行业效益往往都很突出。

　　选行业时，我们也要规避一些行业，比如，如餐饮、服装、纺织这些过度竞争的行业，这些行业要赚取超额利润很难；再如，如彩管、胶片这些夕阳产业，由于经济结构的变动，产品不能与时俱进，企业的效益很难改善。

　　2、寻找产业链利润最丰厚的环节

　　每一家企业，都可归属于某一行业，而该行业又处在产业链中特定的位置，在不同的位置，在产业链的话语权是不一样的，掌握主动权的关键环节、关键企业，在瓜分产业链的利润时，就占据主导地位。我们分析每一家企业时，都先把相应的产业链捋一捋，看看该企业处在产业链的哪个位置，等到寻找到产业链利润最丰厚的环节再出击。我们的宗旨是“宁尝鲜桃一口，不要烂梨一筐”，从最核心、最赚钱的地方下注，正如吃鸡肉，大家知道鸡腿最好吃，没人盯着鸡屁股，因为在“鸡”这个产业链中，鸡腿是最吸引人之处。假如我们要在“手机”这个产业链寻找投资对象，其最上游的应该是芯片制造商、标准提供商，随后是手机制造商，再往下是手机批发商、手机零商，这个产业链中，谁占据了主动权？是手机批发商，手机批发企业凭借庞大的销售渠道，在产业中占据主导地位，也是最“肥”的位置，因此，在手机产业链中，我们应该优先选择从事手机批发的天音控股，而不是手机制造企业，如波导股份；在摩托车这个产业链中，核心环节应该是摩托车发动机，该环节中的宗申动力就应该是优选对象，而不是整车企业，如新大洲、钱江摩托等；在家电行业中，竞争态势良好的应该是空调业，而空调业的核心环节是压缩机，因此，美的电器就应该是家电业的首选……通过这种方式，我们很容易把握产业的核心环节，过去的走势也说明，核心环节的核心企业，股价涨幅往往也是最大的。

　　3、寻找行业中最优秀的企业

　　选好了行业、把握住产业的核心环节之后，还要对行业中众多的公司进入挑选，我们的宗旨依然是将目光聚焦在哪些行业中最优秀的公司上，哪些公司最优秀呢？主要指那些具有核心竞争力的公司，在技术、品牌、渠道、管理等方面，显著超越竞争对手，发展速度最快、在行业中地位最突出，在竞争中处在主导地位，这样的公司，就是我们要寻找的最优秀的公司。例如，在科技板块中，我们很难找到一只比同方股份更优秀的公司，在电信设备行业，只要华为还不上市，我们还能找到比中兴通讯更好的对象吗？假如要投资在房地产行业，除了“保招万金”，我们还需要什么？将目光聚焦在行业的领导者，舍弃二流、三流的角色，我们就能确保资金集中最具有投资价值的资产上，既然我们找到了行业中最好的公司，为何还要将资金浪费在第二名上呢？

　　寻找业内优秀最优秀的企业，我们还可以通过一些简单的方法，例如，跑得最快最有可能成为冠军，最贵的往往就是最好的，某公司股价在同行业中鹤立鸡群，自然有其道理，其公司往往就是最出色的；我们还可以观察，市场最聪明、最有实力的人买什么，我们跟着买就行了；在发展最快的地区往往容易孕育优秀的企业，如天津、上海、深圳、北京这些中心城市，已经培育了不少行业龙头，更多的龙头仍将龙头城市中诞生。

　　这几个步骤，实际上是优中选优的过程，经过层层选拔，我们就能将资产配置到最优质的资产上，每看到一只股票，我们都先看看，公司所在的行业赚不赚钱？公司在产业链中是否占据主导地位？行业中是不是有比它更优秀的公司？反复淘汰之后，余下最好的“精品”就可以重仓出击了。

　　具体到2008年，操作上我们得要把握要两点：一是要善变，市场的热点极有可能变，2007年是金融地产领涨，2008年转移到其他板块的可能性很大；2、重守不重攻，注重防御，毕竟，指数要重复07年辉煌难度很大，此时保存胜利果实尤为重要。