九大券商预测下周走势多方占优(2)

　　短期底部基本探明

　　□信达证券 刘景德

　　3月20日上证指数下探至3516点后探底回升，当日震荡幅度达341点，成交量明显放大。在相对低位明显放量，显示有资金进场迹象，而近日市场热点也出现了新的变化。

　　首先，以万科为代表的地产股全线上涨，万科持续反弹的走势已经表明有主力机构进场；其次，以同济科技、龙头股份为代表的创投概念股近日重拾升势，节能环保概念股如菲达环保、创业环保等也连续大幅上涨；另外，3月20日深发展、浦发银行等银行股也先抑后扬收出大阳线。虽然中国石油、中国平安等大盘蓝筹股3月20日再度创出新低，但是继续下跌的动力已开始减弱。在存款准备金率再次上调之后，估计短期加息的可能性也不大，上证指数3500点有望成为短期底部。

　　目前A股市盈率已经为31倍，如果考虑到2008年上市公司净利润增长20%，则动态市盈率只有25倍，目前中信证券等许多股票的市盈率低于20倍；3月20日大盘下跌至3516点，明显有刻意打压的迹象，当日收盘在3804点，更显示出3500点附近有大资金护盘；近日地产股、金融股、钢铁股已经陆续反弹，短期电力、汽车、煤炭等蓝筹股也有望探底回升。如果形成板块轮番上涨的局面，则大盘有望震荡走高。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看平

　　下周区间 3700-4200点

　　下周热点 奥运板块、创投概念股。

　　下周焦点 近期是否出台利好政策。

　　阶段底部须进一步夯实

　　□东方证券 莫光亮

　　建立在市场内外环境不出现更多实质性坏消息的假设上，可以认为中期底部已经日益临近。

　　首先，市场连续恐慌杀跌后场内人气有所回暖，市场成交温和放大，显示部分资金正在逢低介入；其次，按当前点位计算的2008年沪深300成份股整体市盈率已低至20倍；再次，上轮熊市自2245点起步后经历153个交易日，最大跌幅超过40%后即爆发中短期反弹行情(持续95个交易日、最大涨幅约30%)，而6124点以来沪综指最大跌幅已超过42%，调整时间也达到106个交易日；最后，沪综指本周点位已经击破998点至6124点涨幅的0.5黄金分割位3561点，该点位附近有很强支撑。

　　但短线行情仍不排除要经受些许考验：一是目前依照契约规定必须大比例分红基金(含封闭式基金和部分开放式基金)的股票仓位依然很高，年度大分红时间之窗——4月上旬即将来临之际，可能需要强制性地卖出股票以应付分红；二是央行近日出台加息等宏观紧缩措施的可能性并不能完全排除；三是两市股指技术面仍处于下降通道之中，均线系统空头排列对当前股指构成反压；四是市场第一权重股中国石油短线技术面仍有最后一跌可能，可能继续拖累股指；五是次贷危机的影响很可能尚未完全暴露，伴随3月底和4月间美国经济数据和金融机构年报季报的陆续披露，外围市场仍可能经受冲击，A股也难免遭受负面影响。

　　总体预计，沪综指3600点左右是一个中短线相对安全的点位，短线即便下跌，空间比较有限，最迟到4月份，一轮像样或强劲的中短期反弹行情有望爆发。若政策利好能和技术见底信号形成共振，中期反弹上攻行情将呼之欲出。

　　下周趋势 看平

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3600-3950点

　　下周热点 超跌题材股。

　　下周焦点 政策面，市场成交额变动，权重股、H股走势。

　　市场有望持续回升

　　□西南证券 张刚

　　本周周K线收出带长下影线的小阴线，显示探底之后的跌势趋缓迹象，并远离各主要周均线，呈现超跌反弹特征，2007年7月初的前期底部3563点附近，显示了一定的支撑力度。日均成交金额比前一周略有放大，显示入市积极性处于恢复过程。从日K线看，大盘已经返回5日均线之上，但10日均线在3917点附近形成短期压力，各主要均线仍处于空头发散状态，弱势格局尚未改观。如果双休日基本面能再度出现利好措施，下周外围股市也持续走好，则投资者信心有望进一步恢复，促成回升走势的延续。

　　自3月5日发行福晶科技后，一级市场尚无新股发行的安排，从二级市场逐步上升的成交状态来看，囤积于一级市场的部分资金开始出现回流迹象，如果后续日均成交能上至1800亿元以上的水平，则说明大规模资金开始入市。

　　日前宣告成立的募集规模46亿元的股票基金—建信优势动力基金进入正式建仓阶段，成为2008年第一只入市的股票型新基金。另一只股票基金—南方盛元红利基金3月18日也已完成募集，预计规模将超过60亿元，近日也将入市。此前管理层陆续批准的多只股票方向基金将先后入市，有助于升势的延续。

　　中国证监会发行部审核三处负责人在京表示，证监会在受理再融资申请后，上市公司再融资方案的必要性与可行性、合规性以及市场接受情况均包括在审核标准之中，并提醒上市公司，发行、再融资不应是圈钱行为。此表态将有助于消除市场对融资压力的担忧，使投资积极性得以提高。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3700-3900点

　　下周热点 尚未披露年报的有高比例分配能力的蓝筹股。

　　下周焦点 境外股市走向和量能变化。

　　支持市场企稳因素在增多

　　□上海证券 杨明

　　近期指数在连续下跌中估值水平正在进一步降低，部分蓝筹公司动态市盈率已跌至20倍以下。目前沪深300的动态估值水平不断下降，随着指数不断下跌，其吸引力也在不断增加。目前部分大盘新股的股价较发行价溢价已处于一个相对可以接受的区域，相比去年6000点高位的定位，本周溢价已滑落至30%以下。而近期年报披露将进入高峰期，其中蓝筹股的披露展开且业绩不俗，后续良好业绩的蓝筹股年报还将继续公布，对未来的市场将有较好的积极影响。

　　上调存款准备金率0.5个百分点是较温和的宏观调控政策，这一利空兑现反而让投资者担忧落地，对于反弹将形成有利推动，特别是对金融股板块来说，这一调控政策比预期好很多。另外，美联储又宣布降息75个基点并暗示可能会继续降息，从而使美国股市及周边股市近期有望持续走稳反弹，这也会给A股带来支持作用。

　　中国人民银行发布的《2007年国际金融市场报告》提出，将完善QFII制度，引导和规范境外长期资金进入境内资本市场。本周《关于企业所得税若干优惠政策的通知》提出了关于鼓励证券投资基金发展的优惠政策，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖差价收入、股息红利收入等多项项目暂不征收企业所得。我们可以明显感受到政策对于投资者投资基金以及企业投资成为基金管理人的政策鼓励，预计接下来基金的发展规模在政策支持下将进一步扩大，而基金规模的扩大也有助于A股市场的回稳走暖。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3700-4000点

　　下周热点 资源板块、消费增强板块

　　下周焦点 基本面导向、外围市场动向。

　　以波段操作应对技术反弹

　　□华泰证券 张力

　　随着周四股指的大幅震荡，市场阶段性底部可能已经明确，一轮反弹行情即将展开。但由于基本面并没有出现太大的变化，前期导致市场下跌的因素依旧存在，此次股指上涨的根本因素还在于技术上的反弹要求。

　　虽然难言股市已经反转，但从技术层面来看，后市的确存在着较大反弹要求从短期来看，本轮股指跌幅已经超过了本轮牛市涨幅的一半，内在的技术反弹要求非常强烈。所以，本次上涨即使目前仍然是反弹性质，但高度应该具有一定的可操作性。

　　当然，波段操作仍然是较好的选择，因为市场将呈现震荡向上的态势，前期下跌中许多投资者被深度被套，股指每上涨一个台阶都将面临沉重的解套压力，因此，股指后市的上涨必然是反复震荡式的。对于个股而言，其上涨也很难一气呵成，所以参与个股的时候不应盲目追涨，可以选择在市场股指急拉后出现回调时逢低参与。此外在反弹行情中，个股热点的上涨必然是频繁转换的，并且转换的速度会较快，也决定了追涨操作获利的难度较大。

　　就后市反弹的阻力来看，年线附近应是较强的阻力位置，短期目标位置则在4000点一带。当遇到上述强阻力位置的时候，仓位重的投资者有必要逢高减仓。

　　下周趋势 看多

　　中线趋势 看多

　　下周区间 3770-4000点

　　下周热点 超跌股。

　　下周焦点 是否有利好政策。