仍被低估的16倍市盈率品种即将爆发

　　在周边股市大涨的刺激下，长假过后的沪深股市继续高歌猛进的格局，在大幅跳空高开后，上证指数今日再次上涨过百点，指数已直逼4000点大关。几乎所有个股都保持着活跃的态势并出现了较大幅度的上扬，两市B股更是全线涨停，同时沪深两市成交金额也进一步保持在近段高位水平，合计成交超过3000亿元。

　　在年报和季报披露期过后，市场正在孕育和寻找新的热点。从近期参股金融等品种的活跃来看，热点的产生依然是围绕着个股的业绩展开，参股金融正是因为股市的如火如荼，所以使得人们对于该类公司业绩的增长产生了强烈的预期。比如我们前期分析的雅戈尔一口气上涨了接近40%以上,中粮地产连封两个涨停,申能股份今日强劲封停, 不过需要强调的是目前参股金融的很多品种拉升太快,新进资金继续追高风险较大,而那些未来业绩将实实在在具有强劲增长潜力的品种，同样也具备强劲的上扬动力。特别是那些中报业绩有望大幅增长的品种，将有望在五月中下旬快速脱颖而出，成为市场追逐的新的热点,如果目前股价还被市场低估则其爆发将更为惊人, 鞍钢股份(000898): 去年净利润68亿同比增长229.24%。每股收益1.154元,今年一季度净利润同比增长117%,每股收益0.404元, 预计07年1-6月累计净利润比上年同期增长50%-70%。属于典型的中报业绩大增品种, 23家机构给该股发布了评级,其中强烈看涨的达到10家,看涨的12家,合理估值平均价格在20元附近,而目前公司股价仅仅只有19.06元,况且在牛市中本就应给此类蓝筹股相当的估值溢价,因此, 鞍钢股份已经成为目前市场还被市场低估的业绩爆发增长的蓝筹品种,未来市场机遇不言而喻.

　　业绩连续爆发增长, 机构增持筹码大幅度集中

　　

鞍钢股份去年净利润68亿,实现了“销售收入、利润均创历史最高水平”：实现主营业务收入545.96亿元，同比增长106.12%；净利润68.45亿元，同比增长229.24%。每股收益1.154元，净资产收益率22.94%。在此基础上,公司今年一季度主营业务收入160.2亿元,同比增长32.8%,净利润23.94亿元,同比增长117%,每股收益0.404元,高出了市场预期.2007年4月30日公告，公司钢材销售价格及销售数量较上年同期增长；品种结构与技术指标改善，产品成本降低。预计07年1-6月累计净利润比上年同期增长50%-70%。上年同期净利润为30.43亿元；每股收益(摊薄)为0.513元。2006年年报披露，前十大流通股东均为基金及机构投资者，共合计持有流通股比例为23.49%(而上期为26.53%)，前十大流通股东中共有3家QFII。股东人数大幅减少30%左右，筹码明显集中。07年一季度基金投资组合显示，基金合计持有25874.90万股流通股，占已流通A股24.57%。

　　未来增长稳定有望 机构评级”叫好不断”

　　收购母公司钢铁主业资产实现整体上市，使产能规模和盈利能力大幅度提高，已然成为鞍钢股份业绩大幅增长的主要驱动因素。而鞍钢未来新的利润增长点仍可确保公司业绩的稳定上升:一是已经投产项目产量的释放和一些技改项目的完成。如设计能力分别为500万吨的西区精品基地预计2007年产量将增加200万吨。二是营口鲅鱼圈港钢铁项目。营口鲅鱼圈港钢铁项目总投资约为226亿元，截至去年底，该项目已投入51亿元资金，预计2007年将投入120亿元，2008年将投入55亿元。鞍钢股份表示，配股的目的是为了构建最具国际竞争力的大型钢铁企业，在实现产业布局调整的同时实现产品结构的优化升级，保证未来的可持续发展。特别是根据鞍钢股份2007年1月至5月份的价格政策，公司今年1至2季度销售均价将较去年4季度分别提高每吨60元和每吨240元，考虑到公司产量的逐步释放因素和成本增加因素，可以预计2007年上半年，鞍钢股份盈利将进一步大幅增长同时也符合了公司对于07年1-6月累计净利润比上年同期增长50%-70%的盈利预测.

　　截止4月30日,共有23家机构发布了评级,其中强烈看涨的达到10家,看涨的12家,看平的1家,强烈看涨比例突出,19家机构对该股07年业绩做出预测,平均预测净利润为943035万元,平均预测每股收益为1.59元(最高2元,最低1.05元)其中中金公司在4月11日上调盈利预期后,4月30日简评继续维持”推荐”评级,预测今年上半年每股收益在0.77-0.87元之间,按照公司整年盈利预测,公司的市盈率处于一线钢铁股最低端,重申”推荐”评级.民族证券预计公司07-08每股收益分别为1.32元-1.46元,估值区间19.8-21.9元,维持”增持”评级,中长线持续看好. 广发证券认为公司投资价值明显，2007年公司每股收益预计1.49元，合理动态市盈率应在15倍以上，合理股价不应低于22.35元，建议买入。中银国际对公司A 股和H 股维持优于大市的评级。基于13.2 倍的07 年预期市盈率和3.8%的股息率和10 倍的08 年预期市盈率和5%的股息率，维持对H 股的目标价格18.00 港币；根据15 倍的07 年预期市盈率和3.3%的股息率，我们将A 股目标价格定为20.3 人民币。世纪证券认为不考虑配股摊薄因素，预计07 和08 年鞍钢每股收益分别达到1.60、1.92 元。基于鞍钢股份在国内钢铁行业中的龙头地位，给予07 年12-15 倍PE 的估值，公司1 年期的目标价为19.2-24 元。维持对鞍钢的“增持”评级。数据显示,市场核心研究机构对该股的合理估值平均价格在20元附近,而目前公司股价仅仅只有19.06元,况且在牛市中本就应给蓝筹股相当的估值溢价,因此, 鞍钢股份几乎已经成为了目前市场还被市场低估的业绩爆发增长的蓝筹品种,市场机遇不言而喻. 技术上看最近三周左右的，鞍钢股份几乎处于原地踏步的状况，涨幅明显落后同期大盘，存在着强烈的补涨要求。而公司预计上半年净利润较去年同期增长50%至70%又无疑为股价持续上扬提供了有力的保障。作为沪深300成份股之一，钢铁板块中的绝对人气龙头，特别是在如此牛市氛围下还被市场低估的低市盈率绩优蓝筹,其可能随时被市场资金重点攻击,值得重点关注.

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