两大隐忧凸现 个股分化料明显

　　昨日A股市场在大非、小非减持声中再度走强，上证综指一度突破2900点，最终收于2896.59点，上涨56.41点。不过，在股指稳步盘升的背后，却出现两大隐忧。

　　盘面呈现两大隐忧

　　一是分时走势并不佳。比如说上证综指的5分钟走势图显示，在午市后走势明显疲软，并没有能力拓展新的弹升空间。而且在15分钟图上，上证综指更是形成一个较为标准的下降通道，显示出后续走势乏力，或者说在午市后市场并无新的作为，反而有部分资金套现离场的特征。

　　二是一向独立于大盘而持续井喷的ST板块在昨日集体下跌。午市后，虽然在大盘冲高回落过程中有所反弹，但至收盘时，仍有11家ST股跻身于跌幅榜前列。而ST板块一直被视为私募资金的杰作，也是资产重组或者说是未股改“金股”的代表，一旦此类个股走弱，意味着私募资金有功成身退的特征，这不利于A股市场低价股行情的演绎。而低价股行情在前期也一直是A股市场强劲的做多动力源，因此，ST板块的急跌也将成为A股市场盘面的一大隐忧。

　　普涨之后个股将分化

　　个股普涨下的弹升行情持续力度并不强，随时可能因为一些意外因素而受阻。“两会”期间可能并不会出现较大的意外因素，但越来越多的大非、小非们无情的减持，则有可能抑制大盘进一步弹升的激情。在估值高企的背景下，大非、小非们的减持已渐成趋势，自然会抑制场外资金追捧价值高估个股的激情。

　　更何况，大盘在三千点附近屡次震荡，显示出三千点渐渐成为主流资金减仓的标尺之一。一旦大盘逼近三千点，各路资金就会减仓。

　　所以，经过普涨之后，今日极可能出现分化，部分估值合理+注资预期的个股或将不断盘升，而估值高企的低价股将出现调整走势。

　　关注两大新做多动力

　　就目前来看，有两大做多动力：一是一季度业绩出乎预期个股的做多动力。随着调研思路的深入，越来越多的前两个月业绩增长超出市场预期的个股被挖掘出来，如舒卡股份、华峰氨纶等主导产品价格大涨的个股持续井喷；与之同时，经过2006年报剥离不良资产阵痛后的个股也有望在2007年一季度迎来业绩的增长，所以，中新药业、厦华电子等个股也有不俗的表现。另外，凯迪电力等因产业转型成功业绩增长的个股，也可关注。

　　二是国有产业结构调整所带来的做多动力。日前国资委的官方网站刊登了《2006年规划发展工作回顾及2007年重点工作思路》，有券商策略分析报告称：“以前提及央企重组和整体上市，往往被理解为个股行情。从目前的迹象来看，央企可能会成为年内推动整个市场行情深化的驱动因素”。如此来看，央企控股上市公司有望成为A股市场2007年的一大热点。

　　秦洪 渤海投资