三月关注三大投资主题

　　从十余年的A股市场走势来看，每年的3月大多会给投资者带来美好的记忆，因为3月正是不少优质上市公司年报密集披露的季节，正是年报高含权股的炒作高峰期；另一方面则是因为3月大多是春节后的大规模资金投放期，也是一年中资金面最为宽松的月份之一，所以，从历史经验来看，3月行情不会太差劲。

　　□渤海投资 秦洪

　　三月春种行情仍可期

　　从今年3月行情来看，除了前文提及的历史规律外，还有了两大新的做多动力，一是上市公司业绩的出乎意料外的增长，不仅仅体现在近期公布年报的业绩出乎市场原先预期，而且还在于钢铁、汽车等我国经济先导性、主导性行业在元月的数据超出原先预期，这就意味着一季度此类上市公司的业绩也将超出预期，从而为A股市场的盘升注入了源源不断的强大动能。

　　二是注资预期。虽然目前不少上市公司纷纷发布澄清公告，称暂时或年内不会进行整体上市或注资，但同时也有部分上市公司相继发布重大投资事项或者关于控股股东注入何类资产的沟通信息公告，较为典型的有贵航股份、南京水运等等。同时，在上周，关于航天军工业务整合的相关分析报告也成为业内人士关注的焦点，航天军工股也就相应获得上涨的强劲动力，成为上周末A股市场止跌企稳的一大支注。

　　正因为如此，业内人士认为今年3月行情可能会出现类似于2月27日的急跌所带来的倒春寒行情，但由于上述的两大做多动能以及历史经验所营造的乐观氛围，今年的3月行情整体上仍是可以乐观的。历史经验所显示的“春种”行情仍然有望重现。

　　关注三大主题

　　循此思路，笔者建议投资者重点关注三大主题：一是三月的“两会”所带来的投资主题，其中涉及到产业政策导向所带来的投资机会，也涉及到“两会”期间关注重点话题所带来的投资机会，比如近期舆论显示环保、节能等将成为未来的产业政策导向，所以，环保、节能、水务等相关上市公司有望成为近期的投资主题；再比如“两会”期间将可能重点关注的农业也可能赋予A股市场主流资金对农业股有一定的炒作预期；另外，“两会”期间的舆论还可能涉及2008年奥运场馆建设的进展程度，奥运板块也可能“热身”。

　　二是年报投资主题，包括年报高含权的炒作主题以及年报信息中所透露出的2007年业绩大幅增长的主题。其中年报高含权板块显示出相关个股的确存在着一定的资金抢权的迹象，万通先锋、澄星股份等个股就是如此。而年报信息再研究所带来的2007年业绩大幅增长的主题，主要指的是相关上市公司年报显示出2007年有大的产能投产释放从而带来业绩高成长的预期股，因此，股价走势强于大盘，锌业股份、云维股份、天利高新、天然碱、贵研铂业等。同时，部分上市公司虽然未公布2006年年报，但由于相关信息已经显示出公司2007年业绩将大幅增长，比如双环科技、鲁西化工、粤富华等，建议投资者密切关注。

　　三是资金注入或整体上市预期强烈的个股。从盘面来看，这已经成为近期主流资金重点关注的对象，从前期的电力股再到近期的航天军工股，贯穿其中的主线就是资产注入预期主题。因为此类上市公司的控股股东实力雄厚，而目前优质资产进入上市公司已悄然成为趋势，所以，此类个股极有可能成为2007年反复走高的强势股的候选者，故那些控股股东拥有优质资产且存在着注入上市公司逻辑关系的个股可引起关注，航天军工股、港口股、电力、高速公路股等相关个股可引起重点关注，比如国投电力、大唐发电、盐田港、天津港、山东高速等。