机构千八大增仓 散户踏空

　　四川新闻网-成都商报讯

　　昨日大盘出现惊心动魄的大震荡，沪指早盘低开32.73点，并一度击穿2000点大关。牛市中的暴跌往往预示着短线调整一步到位。果然，大盘很快在1992.54点止跌并逐波走高，终盘居然上涨15.37点，以2054.09点报收，在昨日的大震荡中，招商银行率先止跌并逐步收复失地，云南白药、五粮液大涨7%以上，新华传媒、陕国投涨停，这些引领大盘走出危局的股票，正是本报《第二次大转折》系列报道中反复为大家指出的市场核心：大盘蓝筹股、绩优成长股和实质性重组股。

　　机构又一次利用散户的恐惧买到了低位筹码。

　　其实，最新的统计数据显示，主导今年秋冬行情的主力机构，早就是有备而来：他们在10月份大盘处于1800点附近时，就开始大幅增仓核心蓝筹和绩优成长股，而当时恐高的散户们，大多踏空而错过了这一轮牛市盛宴。

　　最新统计

　　10月份机构市值猛增600亿

　　昨日，中登公司公布了10月的统计月报，统计数据显示，截至10月底，排名A股托管金额前50位的机构中，银行托管专户合计持有A股市值4665亿元，而9月底这一数据为4034亿元，短短一个月之内，银行托管的A股市值增加了631亿元，增长幅度超过了15%。

　　由于基金、QFII、保险公司等机构的资金托管在银行，因此，这一增加的数字，肯定来源于机构源源不断的增仓。

　　如果说这一数据还难以令人很直接的看出结果，那再看看另外一组数据。

　　截至10月底，沪深股市流通总市值为18475亿元，9月底则为17580亿元，这意味着沪深流通市值在10月份增加了895亿元，机构资金在10月增持了631亿元，占到了10月A股新增流通总市值的70%。

　　蓝筹股成为机构首选

　　631亿增加的股票市值--机构究竟在狂吃什么股票呢？

　　“这还用说吗？市场表现已经充分说明了问题！”一位基金经理这样表示，“大盘蓝筹敢那样涨，散户或者小资金能办到吗？”

　　这一观点得到了不少基金经理的认同。一位掌控较大规模基金的基金经理明确表示，上半年市场大幅上涨，大盘蓝筹股却涨幅落后，而这部分股票的估值具有相当的吸引力，加上基金发行规模不断变大，小盘股显然难以满足基金流动性的需求，因此大盘蓝筹必然成为基金持股的核心。

　　应该说，1800点附近时机构的动向，推动了11月以来蓝筹股波澜壮阔的上涨行情，而11月以来成立的基金规模近500亿元，这些资金的动向，将会对今后的市场产生不小的影响。基金经理的目标仍然明确：大盘蓝筹股仍然是建仓首选，而绩优成长股同样值得深入挖掘。

　　多数散户踏空行情

　　“钱难赚！”--这是下半年多数中小投资者的共同感受。

　　记者对部分券商营业部的调查显示，10月以来，超过7成的投资者不仅没有赚到钱，反而将上半年的利润赔进去了不少。

　　中小投资者们亏钱的原因是什么呢？“想到是牛市，所以买进前期的强势股后就持股不动了，结果越捏越跌。”这是记者采访中听到最多的声音。

　　而成功实现盈利的投资者中，相当一部分都是选择了大盘蓝筹股。

　　调查显示，正是由于中小投资者没有意识到蓝筹股的本轮行情，始终保持观望等待，赚了指数没赚钱，从而踏空了本轮行情。统计数据显示，今年下半年以来，只有226只个股跑赢大盘，而很多不涨反跌的股票，正是大多数散户投资者持有的对象。

　　深度分析

　　市场新结构调整仍将延续

　　本报自11月18日以来推出《第二次大转折》系列报道，响亮地喊出股市进入“新结构时代”，并预测大盘蓝筹股、绩优成长股、实质性重组股将成为贯穿未来市场的三大投资主题。

　　市场的走势完全印证了我们的判断，11月下旬以来，大盘蓝筹股、绩优成长股两个轮子交替上涨，不断推动市场创出新高，一些实质性重组股也开始逐渐显山露水。

　　蓝筹股调整是为了更好的上涨

　　自上周后半段以来，一些大盘蓝筹股进入调整期，如中国石化从最高的8.32元下跌至昨日的7.59元收盘，跌幅接近10%。一些投资者开始怀疑，蓝筹股行情是否就此戛然而止？

　　然而，市场的发展趋势将会证明，大盘蓝筹股的回调是短暂的，调整之后，它们必将重新走强乃至再创新高。

　　海通证券在最新的2007年度策略报告中明确指出：成长蓝筹助推市场，保守预计，2007年沪深300指数仍有30%以上的空间，而未来一批蓝筹公司的上市和崛起将进一步巩固A股市场的牛市基础。

　　绩优成长股

　　机构逢低猛吃货

　　在大盘蓝筹调整的时候，市场中的绩优成长股却在近期翻番走强。

　　昨日，云南白药、海油工程、盐湖钾肥、五粮液等绩优成长股均大幅上涨，带动整个绩优成长股板块上涨，再加上钢铁股、地产股等占市值较大的板块的轮番上涨，市场的人气也很快趋于活跃。大盘也由开盘时下跌40点以上，到收盘时反而上涨了15.37点。

　　一位基金的研究人员表示，目前的市场格局已发生了根本变化，基金、QFII、保险资金、社保基金等作为长期投资者，已经成为市场最重要的力量，并给市场带来了非常充裕的资金。

　　一旦市场受到非理性因素影响而出现恐慌性下跌，场外一直虎视眈眈盯着市场的大量资金，必然如猛虎般杀将而来，就像云南白药，昨日买入金额前五位的席位，均是机构专用席位。

　　机构敢于买入并长期持有的股票，必然是大盘蓝筹股和绩优成长股！

　　后市展望

　　蓝筹巨人将苏醒

　　经过一周的调整，中国石化、工商银行、招商银行等蓝筹巨人，昨日已经出现了企稳迹象。

　　就拿中国石化来说，最大调整幅度超过10%，并连续三天在10日均线附近整理，技术面显示调整基本到位。按照中信证券的预测，2007年公司每股收益超过0.8元，而未来成品油的改革，将给中国石化业绩带来长期的增长，中信证券更是给出未来股价超过10元的目标位。

　　同时，招商银行、浦发银行等银行股调整也较为充分，且技术形态良好，经过短期的调整后，完全具备再度创出新高的能力。

　　绩优成长股的上涨，也不可能是一蹴而就，短期内连续上涨的难度较大，因此，短期内蓝筹巨人们一旦苏醒，将再度接过带领大盘上涨的旗帜，大盘指数在接下来的行情中仍有再创新高的可能。

　　分析人士指出，随着“二八”结构逐渐演变为一种常态，投资者在未来的投资过程中，一定要迅速转变观念，加深对大盘蓝筹股和绩优成长股的跟踪和研究，并重点关注这两类个股的机会，而对于有实质性题材的重组股，也可以适当关注。

　　记者 毛晋楠 李凯