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广东科德 黄智华
从历史走势分析，深证成指(资讯 行情 论坛)1997年5月见顶6103点以来形成了大型的收敛三角形走势，其上轨为1997年5月6103点、2001年4月5091点两顶部连线，该连线为上档长期压力位，2004年4月反弹至4187点接近该压力线而见顶，该压力线(目前约位于4100点上下)存在较大压力；收敛三角形下轨为1999年5月2521点、2002年2月2661点、2003年1月2
673点等底部连成的多头防线(目前位于2780点)，形成下档支撑位，本周跌至2845点接近该多头防线而逐步产生抵抗。
而该大型的收敛三角形的中位线即2001年12月3613点、2002年7月3586点、2003年4月3525点、2004年9月3649点等高点区域形成了高点密集成交带(目前位于3500~3600点)，该地带是深证成指3年多以来所形成的高位密集成交区，构成了上档中期的压力。深证成指上述收敛三角形的中位线和下轨之间在2001年10月以来形成了一个大箱体整理的局面，除了2004年1~4月上破外成指基本上在这一个大箱体内波动，这可看作是近5年来的一个长期成本区，上述收敛三角形下轨可视为长期多头防线，
深证成指1997年以来基本上在该收敛三角形的上下轨所组成的区间内波动，已历时8年时间，这种局面能否得到维持关键在于上述收敛三角形下轨的长期多头防线在目前能否得到坚守，如果有效跌破该下轨的长期多头防线(目前位于2780点)，则意味着“股灾”形成，而且上述下轨反过来构成长期上档压力，如是则深证成指有最终重回1996年1月大牛市起点的可能。
从上证综指走势看，正如上周所分析，其1999年6月以来形成了一个大型的复合头肩顶形态。颈线位为1999年12月1341点、2002年2月1339点、2003年1月1311点、2003年11月1307点等底部连线。该颈线位目前约位于1300点一带区域，上证综指2004年12月中旬已跌破，该颈线位反过来将构成日后反弹的强大压力区。上证综指该颈线位的支撑意义可等同于上述深证成指收敛三角形下轨的长期多头防线，因为上证综指该颈线位所代表的近5年以来的底部支撑线已于去年12月失守，因而上述深证成指收敛三角形下轨也存在最终失守的可能。
当然，上证综指目前点位已进入了1997年4月~1999年5月的1050~1400点的箱体整理区，1050点上下成为短期支撑防线，由于上证综指该箱体整理历时2年，因而目前点位会反复受到抵抗而进入一定区间的多空均衡状态。从上证综指短期可能形成一定支撑效应这一点来分析，深证成指上述收敛三角形下轨的长期多头防线
短期估计仍有支撑作用。不过在股市基本面对市场影响的不明朗下，以及上证综指1300点颈线位和深证成指收敛三角形的中位线(目前位于3500~3600点)又构成中期上档压力区情况下，后市总体弱势仍未改变，中长线的投资仍宜观望。
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