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广东科德 黄智华
本周沪深两市在上周高点形成下展开急促的调整过程。从时间周期看，深证成指(资讯 行情 论坛)2004年4月中旬4187点高点至2004年9月下旬3649点高点相距的时间为23周，而从上述3649点高点至上周所形成的高点3481点亦历时23周；相应地上证综指2004年4月中旬1783点高点至2004年9月下旬1496点高点相距的时间为23周，而从1496点高点至上周所形成
的高点1326点亦历时23周。可见深证成指和上证综指上周进入了循环高点时间的之窗。
从走势看，深证成指近周反弹接近2004年9月下旬的高位密集成交区，该高位密集成交区有1300多亿元的成交。上证综指反弹进入2004年9月中旬至12月中旬所形成的对称三角形的密集成交区，该密集成交区运行历时3个月，累计成交达6000多亿。加上近期量能未能连续放大，因而上周形成转折高点。
上证综指2002年以来形成了5个阶段性底部，但所形成的5个底部即2002年2月1339点、2003年1月1311点、2003年11月1307点、2004年9月1259点、2005年2月1187点等却逐个向下调低，而在这些底部形成后所促成的反弹(均属同一级次)除2003年11月中旬至2004年4月中旬这波反弹浪外其力度又一波比一波弱，其高点一个比一个低。
从后市看，上证综指估计将再次向上述多头防线上所形成的支撑区(1180~1220点)寻支撑，由于2002年以来5个阶段性底部形成后所促成的反弹(除2003年11月中旬这波反弹外)其力度又一波比一波弱，因而估计短期的这波下跌要么最终跌破上述多头防线形成新一轮级次较大的下跌段，要么至死地而后生促成一波能挑战1400点的大反弹。
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