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本周以来，沪深两市股指受新股再度开闸发行的利空消息刺激，再度破位下跌，双双创出新低，以电力股为首的指标股成为市场新的做空动力，该则消息的证实也在一定程度上为市场欲振乏力给出了答案。其实，该来的迟早要来，而我们所关心的是，新股询价的开闸能否为市场带来破冰之旅呢？
游资唱戏 庄股解体
2005年开市以来，市场总体呈现不断震荡下跌整理的走势，场内除了少数游资在部分超跌重组和次新科技两大板块上点了几把火之外，主力资金基本上还是按兵不动。游资主攻的目标基本还是定义在超跌反弹股上。2005年开市以来，除了以清华紫光、道博股份为首的IPV6新一代互联网概念曾带给市场一丝新意之外，几乎没有任何新意。反倒是以齐鲁石化、恒源煤电为首的石化、煤炭股为代表的“核心资产”阵营的加速解体，给市场留下了深刻的印象。
新股开闸 老股跳水
上周末，中国证监会正式公布，鉴于用询价制度来发行新股的条件已经成熟，决定本周开始恢复新股发行。首家以询价制度发行新股的公司为华电国际，同时还公布了134家机构被登记注册为IPO询价对象。这表明，在经过长达4个多月的新股停发之后，2005年IPO融资正式启动。
对市场而言，这首先是一个明确的再次扩容信号。由于暂停IPO已经超过4个月的时间，一些大型国企股的融资行为越来越迫切，新股发行大闸重启势必加速短期资金面供求进一步失衡。同时，证监会股票发审委将审核宝钢股份的A股增发申请和雷伊股份的B股增发申请，这将是新一届发审委成立后的首次发审会议，也是自去年8月暂停新股发行审核以来的首次发审会议。
其次，新股询价制度的实施更是加大了市场定价的不确定性。新股询价将在一定程度上起到助涨杀跌的功能，直接导致“熊市低定价，牛市高溢价”氛围的形成。近期市场已经对新股询价发行定价偏低的利空预期有所表现，并间接造成了沪深股指在春节前出现加速下跌的走势。
最后，无论是非流通股转让，还是新股询价制度的实施，均会对目前A股市场的定价体系造成冲击，势必会加速股价的结构性调整，这也是当前大的主流机构不敢轻举妄动的重要原因。当然，另一方面，新股的上市也会吸引新鲜血液，特别优质蓝筹股的登陆，或许会引领大盘摆脱低迷而展开反弹，正如中信证券、皖通高速在2002年初、长江电力在2003年底所起的作用那样。中关村证券 黄侃
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