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昨日是6月份的最后一个交易日，沪深股指双双以一根小阴线结束全日交易。其中，沪综指最终收盘1399.16点，并没有收复1400点的整数心理关口，多少有点令人遗憾。股谚云：“五穷，六绝，七翻身”，面对到来的7月，市场能否以此为“契机”，重获“翻身”的机会呢？
从盘面观察，伴随周初股指的跳空下跌，空方的杀跌力量暂时获得一定程度释放，
股指终于在1380点一带获得支撑。但多方的反击力量显然非常薄弱，上方10日均线依然成为短期股指上行的重要压力。对昨日两个市场的成交量进行统计发现，两市合计成交不到100亿元，比周二又有明显萎缩，表明尽管目前阶段杀跌动力已经不足，但市场观望心态比较浓重，投资者对后市大盘依然缺乏信心。
目前制约大盘反弹的因素主要来自资金面的压力。据有关数据统计显示：6月份市场的扩容再创近年以来新高，已经逼近历史高点，除中小企业板和主板新股密集发行外，增发、配股也是频频出现，如中国联通(资讯 行情 论坛)融资45亿元，这种现象在以往股指靠近1400点区域时似乎从未出现过。另一方面，市场活跃资金与日俱减，本次中小企业板的炒作又使部分短线游资被高位套牢，周二沪市在济南钢铁(资讯 行情 论坛)上市的背景下仅成交68亿元，也表明场内资金比较稀缺。目前看来，场内的多头力量主要来自于以基金为代表的主力机构。从中国联通周二公布配股消息后低开高走的态势来看，机构资金护盘迹象明显。根据以往经验，由主流机构承销的大项目一般都会营造较好的市场环境来顺利完成，否则，中国联通很难顺利完成配股。因此，周二石化股、钢铁股等低价大市值个股出现再度走强，一方面是基金作半年报的需要；另一方面也是配合中国联通配股的需要。所以，近期市场可能会在蓝筹股的带领下逐步减缓跌势。
但是，蓝筹股板块已很难再现往日辉煌。目前中国联通的走势与5月中旬长江电力(资讯 行情 论坛)战略投资者部分上市时的走势较为类似。由于目前机构主力处于非常被动、骑虎难下的处境，尽管短期内不会再次出现明显调整，但中期走势显然很难乐观。同时，结合宏观面上受美联储调整利率影响，央行对于货币政策的走向依然并不明朗。在这种状况下，场外观望的机构资金不会轻易做出大举入市的举动。
综上分析，展望7月股市，大盘出现整体大幅反弹的机会依然不大，但部分超跌股、题材股依然将扮演活跃市场的重要角色。观察市场资金动向，中小企业板逐渐成为短线主流资金关注的焦点。经过连续两天的大幅下跌，中小企业板的“新八股”逐步开始分化，跌势趋缓，其中部分中低价品种如江苏琼花(资讯 行情 论坛)、精工科技(资讯 行情 论坛)等再次受到短线游资的关照，出现止跌反弹。虽然目前中小企业板个股上蹿下跳、大幅震荡的表现对活跃市场人气有一定贡献，但总体看，中小企业板投机色彩更浓，机构博弈特征更为明显，而且由于上述板块的定位明显过高，“新八股”目前尚不能完全走稳，后市还会有一个不断震荡定位分化的过程。与主板市场一样，个股差异化将是未来投资的重要选择。(中关村证券 黄侃)
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