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盘面闪回
周三大盘整体呈现震荡走低之势，毫无补缺的动力。盘中涨幅居前的仍是一批低价低市值股票，涨停的几乎全是3-5元的个股。而指标股和科网板块多数偃旗息鼓，明显抑制了做多气氛，盘面整体仍然显得疲弱有余，激情难觅。个股跌多涨少，成交清淡，后市仍有下探的趋势。
后市趋势
看跌的多过看涨的
看涨：34%(大摩投资等23家机构)
看跌：41%(和讯投资等28家机构)
看平：25%(港澳资讯等17家机构)
考验低点震荡调整
本报股市专家团认为，股指加速急挫进入1200点区域后，多空双方暂时达成弱势平衡，有望在此展开拉锯战，盘中上下空间均有限。目前新台阶正在构筑之中，时间上看应维持在5-8个交易日，台阶的下沿1200点短线仍有一定的支撑。今日大盘在惯性下探考验前期地点1207点支撑后将在低位小幅波动，为进一步向上回补缺口积聚力量。
记者海明
技术测市
整数关一破都有反弹
近日股指再度面临1200点整数关的得失，虽然众多市场分析人士认为1200点关口形同虚设，洞穿只是迟早的事，但是在重要关口，不管跌穿与否，往往会产生一轮反弹行情。
回顾本轮下跌行情，股指跌跌不休，将历史上几个重要的整数关口一一跌穿，但在关口上下都产生了一波不同程度的反弹。当本轮行情跌势形成后，首先遇到是1500点的整数关，作为两年多大盘震荡调整的中枢，沪指摸到1508点后随即产生一波小幅反弹；1400点大关沪指是用两根大阴快速洞穿的，但之后引发了强劲的反弹行情；1300点政策底失守后，股指以井喷式的报复性反弹来回应。
从这三次整数关口的争夺和后市演变看，空头打压力度一次比一次强，洞穿整数关的幅度一次比一次深。但另一方面，多头的反击也是一次比一次激烈。
可以预见，此次1200点的争夺将是异常激烈和残酷的，但不管利空如何，不管破位与否，后市大盘有望在此附近产生一波强劲的反弹行情，破位越深，引发的反弹就越强劲。短线看，一根长阴之后紧跟小阴小阳符合蓄势的基本要求，周三大盘继续维持多空动态平衡的概率偏大。 记者海明
焦点透视
年报行情只见风险不见“浪”
从恒丰纸业1月12日正式披露2004年年报开始，到昨天收盘两市共计陆续有8家上市公司披露了2004年度经营报告，但这些个股的市场表现让人失望。
年报披露股价开跌
我们统计了这8只个股年报披露以后的市场表现(见附表)，惊奇地发现几乎没有出现较好表现的。恒丰纸业年报披露以来股价下跌幅度超过10%，华泰股份、名流置业、华鲁恒升和峨眉山A年报披露后的跌幅都在5%左右。年报一披露，股价就下跌，已经成为目前市场的主要特征。
年报越好跌得越凶
从8家公司的年报情况看，仅看每股收益，全部出现增长，而且华鲁恒升和峨眉山A还分别推出了高比例的分配方案。不过令人吃惊的是恰好是这些有高比例分配方案的个股下跌凶猛，例如华鲁恒升在年报披露后连续两天下跌，峨眉山A更是急跌5.36%，收出年内最长的一根阴线，呈现破位趋势。
年报风险大于机会
市场人士认为，在市场整体重心不断下移的情况下，上市公司的年报风险仍大于机会。一是对于年报优异或者有高送配的公司来说，股价已提前对这一利好作了反应，例如华鲁恒升和峨眉山A累计涨幅已达到30%，近期仍在高位盘整。二是对于绩平或者绩差公司来说，股价更是只能随着大盘起伏。
从近期年报个股的市场表现看，不论基本面好坏，投资者都需要注意股价处于阶段高位个股的风险。 记者李东升
指标股观潮
深发展阴跌不止
有了电力股的前车之鉴，在今年几大银行排队上市的压力笼罩下，银行股早已失去了蓝筹的光环，而长江电力的跌跌不休，更使得银行股闻“新”发抖，破位不止，其中的代表就是深发展。作为深市的第一权重股，走了近8年的熊市，近期屡创新低，似乎有加速下跌的趋势，而其他银行股也是破位在即，将成为后市考验千二的空头武器。
中国联通压力已现
昨日突破颈线的中国联通高位拉出红十字星，显示短线已进入强阻力区3.23-3.35元，虽然短线仍有上攻欲望，但空间已非常有限。加之通讯股大多短线遇到阻力，走出冲高回落行情，恐怕中国联通也是独木难支。而其积累的获利盘又将是后市大盘沉重的包袱，其可能的补跌行情不能不防。
南方航空跌势形成
南方航空是近期走势异常强劲的个股，但昨日的一根大阴棒让半年的心血化成了水。昨日该股放量大跌4.69%，跌破4.70元的重要支撑位，宣告此轮上扬行情的终结，后市不可避免地向行情加速上涨时的起点4.20元附近奔去，并由此带动整个航空股的回落。 记者海明
今日交易特别提示
南钢股份增发1.2亿A股，今天是网上、网下申购日。询价上限为7.28元/股，下限为6.19元/股。公司股票从今天起，至1月25日止连续停牌。
航天长峰增发新股共计6500万股将于1月21日起上市流通。 记者林兰
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