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在本周的前三个交易日，沪深股指出现大落大起的戏剧性变化。周一，股指承接上周破位下跌的惯性，继续向下探底；而昨日沉寂多时的多头突然发动大举反攻，重新收复1300点大关，并顺势回补周初的向下跳空缺口。时至年末，多空围绕千三的争夺更加激烈。
新政策酝酿新希望
近期消息面最令人关注的是《上市公司非流通股股份转让业务办理规则》下称《规则》的正式出台。在此之前，非流通股的转让只有通过协议转让或司法拍卖方式进行。《规则》的出台将有利于实现国有股权的有序转让，但由于目前市场积弱已久，成交极为低迷的市场对于政策面的解读很容易趋于负面，最终导致了沪深股指的连续下跌。
不过，就长远来看，2004年的政策较之以往的单纯“救市”性质的政策已有明显改善，更加注重立足长远、标本兼治。实际上，包括国务院反复强调对“国九条”的落实，中国证监会近来推出的新股发行询价制度、公众股股东表决制度等系列举措，以及保险资金获准入市、企业年金入市相关规范的出台，无一不在呵护股市的健康运行。从这一方面看，无论1300点的破与立，都无碍于中国股市的健康运行。
千三之下有“黄金”
应该看到，虽然当前行情低迷，但随着制度的不断完善制度建设的利好效应必将逐步显现。当前市况低迷不是市场对政策利好的麻木而是制度建设这第一步还没走好历史遗留问题积重难返，才最终导致利好效应难以充分体现。
当前投资者应该立足长远，而不应该老是以“近视”的眼光看问题，对于千三的破与不破，还是应该留给那些坚持“站岗”的人去考虑。
那么，明年的机会又在哪里？实际上，结合技术面，研究基本面，这个问题不难解决。短期来看，基金的仓位调整将会给市场造成负面的影响，进而可能会导致市场出现一段时间的下跌，但中线机会随着下跌却越来越明显。通过基本面挖掘股票，就是要在市场之前发现正在产生良好变化的企业，在业绩还没有显现之前就发现并买入，在目前这种下跌的市场中，也恰恰是以中线的眼光去挑选潜力品种的最佳时机。
中小企业板值得关注
投资者可适当加大对深市的关注力度。尤其是在2004年深市引入中小企业板之后，沪市可能会逐渐加大对国有大中型企业的扶持力度，而深市则会更多地考虑创新和试点方面。体现在市场的重新定位上，沪市将定位于大盘蓝筹股，深市则定位于中小盘成长股。由于成长性是决定上市公司投资价值的首要因素，加之深市恢复新股发行之初数量有限，对现有市场格局的影响也有限，所以具有一定的资源稀缺性。随着以后中小企业板的不断壮大，原有的个股将对中小企业板的发展和壮大起到巨大的带动作用。因此，深市的中小企业板更加值得投资者关注。
中关村证券 黄侃
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