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2020上市药企销售费用榜单：上海医药等四企超80亿，医疗服务业人均年薪逾40万
原创 董秘攻略
时代商学院研究员 雷小艳
随着年报窗口期关闭，A股上市公司2020年年报基本披露完毕。数据显示，2020年，A股372家医药生物上市企业销售费用金额合计2838亿元，整体呈走高态势，再度引发市场强烈关注。
由于商业贿赂现象的存在，一些药企销售费用结构中包含回扣部分，成为医药行业销售费用居高不下的主要原因。2020年以来，深沪交易所多次对药企下发问询函，要求说明销售费用占当期营业收入比例较高的原因，以及是否存在商业贿赂或为商业贿赂提供便利的情形。
2021年4月中旬，财政部始于2019年的针对77家药企的财务检查持续两年后终于完成，检查结果显示医药企业存在使用虚假发票、票据套取资金体外使用，或虚构业务事项、利用医药推广公司套取资金等违规行为。其中，利用销售推广活动进行贿赂更是核查重点。
时代商学院通过统计A股372家医药生物上市企业（归属申万一级行业——医药生物业）2020年年报，从销售费用规模、销售费用率、支出结构、销售人员数量及人均年薪等维度做出多个排行榜，以透视目前A股医药生物上市公司的销售支出现状。
01
销售费用金额：
上海医药高达128亿元，医药商业平均销售费用居首
2020年，A股372家医药生物上市公司总营业收入为1.9万亿元，总销售费用为2838亿元。其中，化学制药、中药、医药商业、生物制品、医疗器械、医疗服务六个申万二级子行业的销售费用分别为985亿元、736亿元、482亿元、301亿元、270亿元、62亿元。
其中，上海医药（601607.SH）、恒瑞医药（600276.SH）、复星医药（600196.SH）分别以128亿元、98亿元、84.6亿元销售费用位居前三。
从平均销售费用规模看，2020年，医药生物行业平均销售费用额为7.69亿元，其中，医药商业、中药、化学制药、生物制品、医疗器械、医疗服务行业的平均销售费用分别为17.8亿元、10.5亿元、8.4亿元、6.56亿元、3.11亿元、2.48亿元。
02
销售费用率：
四药企超100%，中药业和生物制品业均超30%
从销售费用率看，艾力斯（688578.SH）、神州细胞（688520.SH）、泽璟制药（688266.SH）、未名医药（002581.SZ）四家的销售费用率均高于100%，分别以16432%、5020%、126%、103%位居前四。在销售费用率排名前20企业中，12家为化学制药企业，6家为生物制品企业，2家为中药企业，而且这20家企业销售费用率均在58%以上。
剔除销售费用率大于200%的两个极端值后，2020年，370家医药生物企业的平均销售费用率约为24%，中药、生物制品、化学制药、医疗器械、医药商业、医疗服务行业的平均销售费用率分别为33%、31%、27%、17%、9%、6%。
从近十年走势看，中药行业销售费用率最高，其次是生物制品业和化学制药业，医疗器械销售费用率与医药生物行业总体水平接近，医疗服务和医药商业销售费用相对较低，其中2020年因疫情影响销售费用率整体下滑。
03
销售费用支出结构：
特殊科目是大头，薪资福利次之
从医药公司销售费用支出结构（单项费用额占销售费用总额的比例）看，56.47%用于特殊科目，23.3%用于工资福利，6.73%用于广告费用，其他支出明细项目占比则低于3%。可以看到，特殊科目和工资福利为主要支出项目，两者合计约80%。
对于占了销售费用半壁江山以上的特殊科目，其明细支出是一个宽泛的界定。从恒瑞医药、科伦药业、华润三九、步长制药四家公司销售费用的明细来看，特殊科目主要包含了学术推广费用、市场推广费用、市场开发及维护费用、商业推广费用，总结来说主要为市场营销、市场培育、学术推广、渠道建设的相关费用支出。
从二级子行业看，化学制药行业特殊科目费用占销售费用的比例高达72%，位居所有子行业中之首，其工资福利费用占比为14.23%，在所有子行业中垫底。生物制品业和中药业类似，特殊科目费用占比分别为66.7%、63.59%，仅次于化学制药，而两者的工资福利费用占比则分别为18.97%、19.3%，仅高于化学制药。
此外，医疗服务、医疗器械、医药商业的工资福利费用占比较高，分别为54.7%、40.24%、37%，对应的特殊科目费用占比分别为15.84%、40.68%、21.09%。
其他单项费用方面，医疗服务、医疗器械、生物制品行业的差旅费占比均超4%，其他行业则低于2.5%。
需注意的是，医药商业在折旧与摊销费用、租赁费、广告费用、运输费、仓储费、其他费用方面的占比在六大子行业均属最高，占比分别为6.43%、10.3%、13.35%、1.81%、0.35%、5.5%。
而医疗服务在工资福利费用、办公费用、差旅费用、车船费用方面的占比位列六个子行业最高，广告费用、其他费用占比则仅次于医药商业。
04
销售人员数量及薪资：
医药商业数量最多，人均年薪整体达22万元
剔除科美诊断（688468.SH）、海王生物（000078.SZ）、国际医学（维权）（000516.SZ）、中红医疗（300981.SZ）四家缺乏销售人员数据的上市公司，2020年医药生物上市公司销售人员数量排行显示，国药一致（000028.SZ）、大参林（603233.SH）、一心堂（002727.SZ）、益丰药房（603939.SH）、老百姓（603883.SH）五家医药商业企业位列前五，销售人员数量分别约为2.87万人、2.72万人、2.60万人、2.46万人、2.2万人。
销售人员数量占比的排名结果显示，医药商业类企业同样占据前五，一心堂（002727.SZ）、益丰药房（603939.SH）、大参林（603233.SH）、健之佳（605266.SH）、老百姓（603883.SH）分别以86.16%、85.92%、84.17%、83.28%、80.79%位居前五。
根据可得数据（部分企业缺乏薪资数据或缺乏销售人员数量数据），2020年医药生物上市公司销售人员人均薪资（销售费用中薪资及福利费用/销售人员数量）排名结果显示，药明康德（603259.SH）、硕士生物（688399.SH）、达安基因（002030.SZ）、之江生物（688317.SH）等CRO/CMO服务、体外诊断企业位居前四，人均年薪分别达416万元、115万元、106万元、106万元。此外，销售人员人均薪资排名前20企业以医疗器械行业主。此外，ST济堂（600090.SH）以104万元的销售人员人均年薪位列第五。
从销售人员人均薪资看，2020年整个行业销售人员人均年薪在22万元左右。
从子行业看，医疗服务、医疗器械行业人均年薪平均值分别以43.1万元、29.2万元稳居前2，其他行业则在22.5万元以下。
责任编辑：王涵
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