农药行业：农产品牛市下行业进入发展期(4)

　　中国农药：需求平稳增长，市场总量达到900亿元

　　同发达国家相比，我国的农药使用仍处于较低水平，我国单位耕地面积农药消费仅8.6美元/公顷，只有美国的1/4，法国的1/15，未来仍有很大的发展空间。摇钱树下教你摇钱术

　　中国是世界上最大的原药生产国：2007年我国化学农药产量(原药)达到173.1万吨，比2006年的139.2万吨增加了24.3%。原药产能整体上供过于求，过剩的原药产能主要依靠出口消化。

　　自2000年以来，我国的农药销售额保持着平均19%的增长速度。2007年1-8月化学农药行业的销售收入达到606.12亿元，预计全年销售收入将超过900亿元。2007年行业全年完成工业总产值950亿元，同比增长23.6%；销售总产值919亿元，同比增长25.1%；产销率达到96.8%，比2006年的95.7%上升了1.1个百分点。而且我国农药的出口增长一直较快，2006年之所以出现下滑主要是由于海关在2006年采取了新的进出口代码，统计口径不一所致。

　　行业整体盈利能力有待于进一步提高

　　跟国外原药、制剂企业一体化生产不同的是，我国现有的农业生产企业中600余家从事原药生产，1800余家制剂企业，但制剂企业的规模一般较小。根据石化行业协会的统计，2006年现价销售收入排名前20位企业没有一家是制剂企业。不同的统计口径数据略有出入，就算是根据《中国农药》的统计诺普信进入前20位，也仅列于第18位，只是第一位的以原药为主的红太阳集团的1/7强。

　　与中国医药企业类似的是，中国大部分农药品种为仿制品中，主要依靠生产国外专利保护过期产品，自己创制的品种数量不足10%。中国原药企业的生产规模虽然相对于制剂企业更大，但在农药新品种的原创性上并没有核心竞争力，本质上依然属于化学品制造业。

　　制剂方面，美国原药与制剂数量比达到1：30，日本为1：10，而作为农药大国，我国尚只有1：7。而且我国的制剂品种不合理：2006年我国消费的200万吨制剂中，乳油的消费量就占了一半以上；2005-2006年度全国新登记的5901个制剂品种中，乳油和可湿性粉剂品种比例高达69%，代表未来制剂发展方向的水基环保型农药制剂只占总登记数量的14.7%。国内的制剂企业相对国际平均水平还有很大的发展潜力。

　　从国外农药产业的发展规律来看，行业利润逐步由原药制造向制剂和销售渠道转移：同样一吨草甘膦除草剂，国内企业以原药形式出口仅能获得3-8万元(由于07年以来价格波动较大)的销售收入，毛利率仅30%左右，而国际上一些公司通过销售各种不同浓度的制剂、稀释助剂和施药器材能够获得几倍甚至十倍的销售收入和毛利。整个行业的盈利能力还有待于进一步提高。

　　农药行业具有明显的季节性

　　受农作物种植季节性的影响，农药的需求具有典型的季节性。而且我国幅员辽阔，不同地区农药的需求时间分布也不均匀。全国除海南、广东之外，对农药尤其是杀虫剂的需求主要集中在每年的3-9月。从产量、产值的月度变化也可以看出农药行业典型的季节性特征。