化工行业：高速发展期渐行渐进整体看好(6)

　　关于二甲醚替代柴油的经济性，我们以30万吨产能的甲醇和二甲醚来分析，在煤炭成本400元/吨时，其二甲醚成本在2,200元/吨以下，按1.8吨二甲醚替代1吨柴油计算，替代成本在3,960元/吨。而目前柴油价格已涨到5,000元/吨，远远高于二甲醚替代成本。所以，在高油价时代，选择靠近煤炭资源的地方建设30万吨以上二甲醚装置，在生产工艺成熟的条件下，产品的经济性是完全可行的。

　　根据醇醚行业协会统计，我国已建成二甲醚产能为128万吨/年，目前在建的二甲醚项目共有14个，产能合计近400万吨/年，大部分在2009-2010年投产；拟建及处于规划阶段的项目总产能则达到了上千万吨。

　　我们认为，就目前已有的和在建的二甲醚产能仅靠替代民用燃气的需求就可以满足，而后续规划项目则根据二甲醚替代柴油的进度而定，总之，我们预计2008-2010年间国内二甲醚行业基本处于供需平衡的状态。

　　目前国内二甲醚价格走势与液化气的联动性较大，2007下半年以来，在高企的原油和液化气价格带动下，二甲醚从4,000元/吨上涨到5,600元/吨，近期在国家对液化气实行限价的政策调控下，二甲醚的价格也回落到5,000元/吨的水平。我们预计2008年由于原油价格仍将维持在80美元以上的高位，所以二甲醚的价格将在4,000元/吨以上振荡运行。

　　醋酸：又名乙酸，是无色澄清液体，具有刺激性气味。在低温时，无水醋酸凝固成冰状，俗称冰醋酸。醋酸是有机羧酸的一种，是重要的有机化工原料。最主要的用途是生产醋酸乙烯、醋酐、醋酸纤维素、醋酸酯类、对苯二甲酸(PTA)、氯乙酸和醋酸盐类等。

　　就全球需求而言，2005年世界醋酸的消费量约980万吨左右。醋酸乙烯是其第一大消费领域，占世界醋酸总消费量的35.0%；PTA占总消费量的18.9%，位居第二，醋酸在PTA的生产中用作溶剂；醋酐为第三大消费领域，用于醋酸纤维素的生产时，主要用于香烟的过滤嘴生产，占总消费量的15.5%；其次为醋酸酯类，占总消费量的12.4%，其主要用于农药、涂料和粘结剂等；氯乙酸消费醋酸占2.7%；其他方面消费醋酸占15.5%。2006年世界醋酸的消费量约在1,000万吨以上，年均消费增长率为4%。

　　CMAI预测到2010年，世界醋酸的消费量将达到1,194万吨以上。西欧、美国和日本需求的年增长率预计为1%-3%，亚太地区(不包括日本)需求的年增长率为6.6%。消费增长较快的领域主要是PTA溶剂、醋酸乙烯和醋酸酯等。

　　2006年世界醋酸生产能力约1,165万吨/年，产量约940万吨。2000～2006年世界醋酸总生产能力、生产量、开工率情况如下图所示。世界最大的六个生产商分别为美国Celanese公司、英国BP公司、美国Millennium公司、美国Eastman化学公司、美国Sterling化学品公司和法国Acetex公司，其所拥有的生产能力已超过世界总生产能力的60%，而且还将进一步扩大。亚洲已成为世界最大的醋酸生产地，近几年是世界上新建醋酸装置最多的地区。目前日本醋酸生产能力为110.6万吨/年；韩国三星/BP醋酸装置能力为35万吨/年。美国Celanese公司在新加坡建设了50万吨/年醋酸装置，BP公司2000年在马来西亚也建了一套40万吨/年醋酸装置。预计到2010年世界醋酸生产能力将达到1,800万吨/年。