化工行业：高速发展期渐行渐进整体看好(4)

　　我们预计未来5年我国甲醇行业将进入更快发展期，不仅是传统的化工行业需求将维持在10%以上的增速，并且由于煤基醇醚作为替代能源的需求将逐渐提升。

　　由于M85高比例车用甲醇汽油中，甲醇的含量达到85%，所以汽车的发动机和加油站设施都要做相应改造，并且按煤基醇醚行业协会预测，我国M85的产品标准将先于M15推出，所以我们预计M85高比例车用甲醇汽油先期将应用于特定车辆范围，如城市公交线路等。据《中国统计年鉴》统计，2005年我国公交载客营运汽车数为128.4万辆，而《中国汽车工业年鉴》统计，2005年我国公共汽车营运数量为31.3万辆，出租汽车为93.7万辆，两者之和为125万辆，与《中国统计年鉴》相差不是很大。按动力燃料区分，我国公共汽车以汽油和柴油为动力的比例约在30%和70%左右，所以汽油公交的数量约在9.4万辆。根据行业数据显示，我国城市公共汽车年耗油量在12-25吨不等(根据城市规模和营运线路长短有所不同)，我们取18吨/年的中值，以甲醇燃料和汽油替代比1.5：1计算，一年我国公共汽车对M85汽油的需求量在170万吨左右，甲醇需求量在220万吨左右。考虑其逐步推广的过程，我们预计2008-2010年间我国公共汽车甲醇汽油使用比例可能提升至40-50%，即110万吨左右。

　　由于M15甲醇汽油标准在2008年下半年才推出，我们预计2009年M15有可能在我国逐渐推广。据《中国汽车工业年鉴》统计，2006年我国民用载客汽车为2,620万辆(包括大、中、小型和微型汽车)，其中小型汽车为2,083万辆。考虑M15低比例甲醇汽油已在四川、河南、陕西、山西、重庆、新疆等地的多个城市示范运行，我们认为这些先行城市推广M15的进度要高于其他城市。而据《中国汽车工业年鉴》统计，上述几个地区2006年民用载客汽车和小型汽车的数量分别为445万辆和332万辆，以汽车日耗油量在10升计算，上述地区对M15甲醇汽油的需求量在1,335万吨，而甲醇的需求量在300万吨左右。我们预计这些先行地区在2010年甲醇汽油使用比例可能提高至60%以上。综合公交汽车使用量，我们预计到2010年我国甲醇汽油对甲醇的需求量大约在300万吨左右。

　　而我国煤基醇醚协会认为，“十一五”期间煤基替代燃料处于示范和规范期间，甲醇汽车可在部分地区实现规模化示范应用，形成联片示范区(如山西、陕西、四川联片，山东、河北、河南联片，黑龙江、东北联片以及上海、江苏、浙江联片)，其估计车用甲醇燃料需求量在2010年和2020年可分别达到350万吨和1,000万吨左右。

　　综合来看，我们预计未来5年我国传统甲醇需求的增速约在12%，而甲醇替代燃料的需求将从2007年的100多万吨左右提升至2010年350万吨左右，年均增速高达36%，预计到2012年我国甲醇的总需求量在2,230万吨左右，平均增速达到16.6%，这与MMSA的预测大致相同(MMSA预测我国甲醇需求量在2002到2007年增速为22.2%，2007至2012年仍高达16.9%)。而发改委能源办的预测，到2010和2020年我国甲醇的需求量分别高达2,000万吨和7,000万吨，比我们预测的数据更加乐观。

　　业界关于甲醇替代汽油作为燃料的争论一直没有停止，甲醇掺烧在汽油里的优点是经济性好，动力性好，易降解等，但缺点是易挥发，对人体的毒性和汽车的腐蚀性等问题。目前我国有关部门正在针对甲醇汽油对人体的毒性问题进行解决，行业内乐观人士认为目前已有可行解决办法，而对于汽车腐蚀性问题，M85等高比例甲醇汽油需要改动汽车发动机，而M15甲醇汽油可不改造或稍加改造直接使用。对于甲醇使用中的问题，需要汽车厂商和相关部门一起参与解决，所以我们认为，在国家有关政策明晰后，国内大汽车厂商和大型加油站(中石油、中石化等)的参与程度是决定国内甲醇替代燃料的进度的重要考量，未来3-5年是其发展的关键阶段。