恒安国际(01044)公布2017年度业绩后,遭野村证券调低2018-19年度纯利预测,以反映收入较高但毛利较低的影响,目标价也下调2%至90.5元,重申“买入”评级。恒安去年度纯利增加5.4%至37.94亿元人民币,比野村估计高出1%,但收入却逊预期1%。管理层称,年初至今,销售动力加快。
野村预测,今年恒安收入增长会提速至10.2%,主要因为纸巾及卫生巾分别增长13.4%和8.2%。野村估计,恒安今年销售及行政开支比率将下跌1.4个百分点至24.7%。该行已调低恒安纸巾业务的毛利率2.4个百分点至33%。2017年为32.9%。
责任编辑:李双双
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