瑞信发表报告称，旭辉（00884）首席财务官游思嘉在工作坊上，分享了其对今年房地产发展商再融资环境的看法。
该行表示，虽然在岸/离岸借贷成本应会保持上升趋势，但游思嘉相信在再融资额度方面对大型发展商的影响有限。此外，虽然受到监管机构的严格监管，但在2017年第四季，离岸融资配额管制有所放松，而在岸私人债券市场也选择性地向大型发展商开放。游思嘉预计当局在去杠杆化的情况下会更为谨慎。
另一方面，据游氏所言，尽管在岸/离岸债券市场的融资成本上升了150至200基点，但仍较2011年的高位低约200个基点。而影子银行的融资成本则已回升至双位数的水平，游思嘉预期会对小型发展商影响较大。
瑞信重申对内房股“增持”，相信发展商会加快销售步伐以促进规模扩张。该行认为，更强劲的销售势头将推动内房进一步重新评级，行业首选为中国海外（00688）、世房（00813）、远洋集团（03377）及龙湖（00960），评级均为“跑赢大市”。目标价分别31.1元、21.5元、6.7元及24.8元。
责任编辑：李双双
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