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贵州茅台:公布业绩 再续升势 跟踪

http://www.sina.com.cn 2007年10月23日 14:13 顶点财经

贵州茅台:公布业绩再续升势跟踪

  顶点财经 

  异动原因:

  今日,贵州茅台公布三季报,公司1至9月实现净利润15.9亿元,比去年同期增长57.63%,每股收益达到1.69元.公司正积极实施"十一五"万吨茅台工程,目前一期工程新增2000吨技改项目已取得较大进展,制酒生产厂房已投入使用,随着整体工程按计划进一步实施,将使公司产能得到大幅提升。

  投资亮点:

  1 国酒茅台是世界三大蒸馏名酒之一,曾于1915年荣获巴拿马万国博览会金奖。贵州茅台作为我国酱香型白酒典型代表,同时也是我国白酒行业第一个原产地域保护产品,以及国内唯一获绿色食品及有机食品称号白酒,是世界名酒中唯一纯天然发酵产品,构成了持久核心竞争力。主导产品高度茅台酒05年收入达33.46亿元,较04年增长36.41%,占比上升至85.12%。

  2 贵州茅台独特性主要体现在5年陈酿工艺上,即用纯净小麦制成高温大曲和高粱作酿酒原料,经二次投料、九次蒸煮蒸馏、八次摊凉、加曲、堆积、八次发酵,七次取酒,分型贮存,勾兑出厂,以及独特地理环境、微生物环境方面,造就了产品稀缺性和不可复制性。

  3 公司主导产品高度及低度茅台酒毛利率保持在较高水平;其出厂价格自06年2月10日起平均提高约15%,在提价不影响销量的假设前提下,预计提升06年每股收益约0.45元/股。

  风险提示:

  当近期贵州茅台股价一度突破百元大关后,白酒类公司的价值评估又开始成为市场关注和争论的焦点。

  投资建议:

  三元顾问胡文毅认为贵州茅台作为我国酱香型白酒典型代表,是世界名酒中唯一纯天然发酵产品,构成了持久核心

竞争力。具有一定的长线投资价值。建议跟踪为主。

  相关板块:

  白酒板块  

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