恒瑞医药：积极开拓海外市场

　　恒瑞医药(600276) 强烈推荐

　　公司是抗肿瘤药物龙头企业，具有国内最大的抗肿瘤药物生产基地，占国内市场份额12.5%左右。2007年公司实现营业收入、营业利润和净利润大幅增长，分别达到195966万元、50764万元和41853万元，比去年同期分别增长36.41%、75.2%和103.94%，实现每股收益0.96元。

　　主导产品多西他赛和奥沙利铂仍处于高速增长区间，预计08年的增长率分别能够达到35%以上和25%以上。二线抗肿瘤药伊立替康经过06年的推广期，也开始快速上量，07年销售过亿元，预计08年进一步扩大。公司正在积极执行海外市场开拓计划，目前原料药已有4个品种通过FDA认证，制剂的认证正在进行，海外市场的开拓将带领企业进入一个新的发展阶段，带来业绩超预期的可能。

　　预计2008年、2009年每股收益分别为1.08元和1.35元，目标价位为63.50元。

　　(中金公司、申银万国、中银国际、东方证券)