业绩翻番 恒瑞医药可逢低买入

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    别冶 

    恒瑞医药（600276）昨日公布年报，2007年度由于主营业务和投资收益实现营业收入较大幅增长，以及交易性金融资产的公允价值变动收益大幅增加，公司实现营业收入19.60亿元，同比增长36.41%；净利润4.13亿元，同比增长99.51%；每股收益为0.9579元，每股净资产为3.748元；分配预案为每10股送2股派1元（含税）。

    报告期，公司医药制造业实现营业收入19.44亿元，同比增长36.70%，营业利润率同比增加2.24个百分点。其中，片剂药产品实现营业收入3.64亿元，同比增长35.35%，营业利润率同比增加7.28个百分点；针剂药产品实现营业收入15.36亿元，同比增长37.71%，营业利润率同比增加0.97个百分点；原料药产品实现营业收入4391.84万元，同比增长16.48%，营业利润率同比增加3.19个百分点。

    股东结构方面，公司前三大流通股股东为连云港达远投资公司、中国医药工业有限公司及连云港恒创医药科技有限公司，持股量分别为2155万股、2155万股及1956万股。

    海通证券认为，公司业绩增长符合预期。收入快速增长主要来自于抗肿瘤药品的快速增长，产品毛利率进一步提升，整体盈利能力不断加强。公司新药研发进展较好，国际化战略有利于公司长远发展。公司作为目前国内最优质的化学药上市公司，在产品研发、储备以及营销方面优势突出。

    预计公司2008年和2009年EPS分别为1.15元和1.50元，公司成长性较好，值得长期看好，建议积极买入。
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