黄海机械：岩心钻机稳增 外销市场有待突破

　　鉴于公司外销市场受到国际经济形势影响较大，二季度增速有所放缓，我们预计主要定位于海外市场的全液压岩心钻机下半年销量较难实现突破，对公司盈利预测进行下调：2012-2014年分别实现营业收入456,550和674百万元；净利润分别为99,125和155百万元，分别同比增长35.52%、27.06%和24.10%；相应EPS分别为1.232,1.565和1.942元，下调幅度为-5.82%，-11.11%，-16.19%。公司当前股价相当于2012年29.02倍PE,我们维持对公司的“中性”评级。

　　风险提示：受国内外经济放缓影响，岩心钻机需求低于预期的风险：公司的主导产品岩心钻机下游市场需求取决于勘探投资，受宏观经济环境变化的影响。在国内外经济增长持续减缓的情况下，存在岩心钻机需求低于预期的风险。

　　(国金证券 董亚光)

　　巨星科技：海外需求平稳 内销发展需要时间

　　国内销售增长快，但贡献尚小：国内手工具市场的特点是需求庞大但中低端产品供过于求，对公司而言，目前主要是通过经销商渠道，发展专业级/企业级客户。由于渠道和品牌建设需要过程，因此国内销售对公司业务的贡献体现还需要时间。

　　投资建议：我们维持中报点评时的盈利预测不变，预计2012-2014年公司实现营业收入2,317百万元、2,662百万元和3,059百万元，净利润分别为271百万元、319百万元和373百万元，对应的EPS分别为0.534元、0.629元和0.737元。公司当前股价对应2012年16.83倍PE,考虑到海外需求平稳，公司保持良好的财务状况，同时压制公司利润率的汇率因素有望好转，我们维持“增持”的投资评级。

　　(国金证券 罗立波 董亚光)

　　荣信股份：订单大幅增长 期待宏观经济好转

　　期待宏观经济好转：公司的产品主要对应于工业客户，受到宏观经济的影响也最大。但是从未来的市场前景来看，电子设备市场的增幅潜力很大，是未来电力设备的新增长点。公司是电力电子设备的龙头公司，技术储备领先，产品线齐全，可以预计随着经济的企稳并回暖未来公司会走出低谷，重新受益电力电子市场的高速增长。

　　盈利预测与公司评级：考虑到宏观经济的影响，我们下调公司的盈利预测，预计公司2012-2014年EPS为0.56元，0.68元和0.81元，维持公司“增持-B”的评级，下调目标价至14元，对应2012年25倍市盈率。

　　(安信证券 黄守宏)

　　东富龙：订单提速 出口增长快

　　外延方面：部分子公司已经产生收入，盈利能力将逐步提升：东富龙德惠空调设备公司本期产生收入200万，暂未盈利；爱瑞思合资公司收入109万，盈亏平衡。随着业务逐步开展，子公司盈利能力将显著提升。

　　盈利调整：我们预测公司2012-2014年EPS为1.265元、1.575元和1.926元。投资建议：我们认为公司是国内制药装备产业的优秀公司，看好公司在制药装备改造大背景下的发展机遇，目前订单充裕，成长稳定，产业链业务延伸值得期待，给予“增持”投资评级。

　　(国金证券 李敬雷 黄挺)

　　信立泰：低估值心血管龙头 业绩体现高增长

　　国产心血管药物龙头：公司在心血管领域全面布局，降血压、降血脂和支架等产品储备丰富，形成上市梯队。公司2012年上半年研发投入同比增加49.80%至4272万元，占营业总收入的5.03%。公司于上半年4、5月份取得硫酸氢氯吡格雷片75mg、300mg 规格的补充申请批件，大大提升了公司主打产品的竞争力。期内公司还获得了盐酸乐卡地平片的临床批件。

　　维持“强烈推荐”评级：我们认为公司是心血管领域最具竞争力和发展潜力的公司，预计公司2012-2014年利润增速分别为32%、26%和28%，维持“强烈推荐”投资评级。我们预计公司12-14年的EPS 分别为1.22、1.54和1.98元/股，对应EPS 的相对估值为21、17和13倍。

　　(第一创业 吕丽华)

　　国星光电：封装毛利率稳定 照明业务低预期

　　我们调整公司2012-2014年盈利预测分别为0.290元、0.396元和0.516元，净利润同比增长分别为3.3%、37%和30%，公司目前股价对应2012年的30倍和2013年的22倍，我们认为今年是公司的布局之年，在完成LED芯片项目准备和照明渠道布局之后公司将进入发展的快车道，维持“增持”评级。

　　随着低毛利率的LED显示屏芯片占比的提升以及进入2011年后LED芯片价格的大幅下跌，公司综合毛利率从2010年3季度开始持续下滑，公司毛利率在2011年3季度见底，从4季度开始综合毛利率开始小幅反弹，2012年上半年公司综合毛利率维持在23.36%的水平，其中2季度毛利率有所下降，主要是由于高毛利的家电LED器件销售占比继续下滑，但是随着公司白光LED器件的放量，我们认为公司封装业务的毛利率将维持稳定。

　　(国金证券 张帅)

　　慈星股份：行业低迷 开源节流以守为攻

　　下游针织行业景气度未见回升，且下半年通常是电脑横机的销售淡季，我们预计下半年的电脑横机销售收入将持续走低，全年收入负增长的可能性较大。同时考虑到公司正在积极开展的各项成本控制措施，我们预计效果会在下半年有所体现，公司成本费用率有一定下降空间。综合来看，预计全年业绩同比负增长幅度将小于上半年的降幅。

　　对公司盈利预测进行下调：2012-2014年分别实现营业收入2,515,2,892和3,410百万元；净利润分别为609,700和790百万元，分别同比增长为-32.59%、14.98%和12.87%；相应EPS分别为1.518,1.746和1.970元，下调幅度为-37.83%，-39.95%，-43.00%。公司当前股价相当于2012年16.38倍PE,我们维持对公司的“中性”评级。

　　(国金证券 董亚光)