政策红利带来实质利好 国防军工成长股投资价值显现

政策红利带来实质利好 国防军工成长股投资价值显现
2019年12月16日 21:15 同花顺财经

原标题:政策红利带来实质利好 国防军工成长股投资价值显现 来源:大众证券报

  2019年仅剩最后半月,市场对各大行业个股业绩成长确定性格外关注。在诸多行业中,国防军工高景气度持续性相对更强,同时在政策红利的推动下,行业龙头股受益匪浅。机构认为,行业基本面持续改善和改革红利释放,建议关注成长性较为确定的个股。

军工股投资价值凸显

  今年以来,在68家国防军工股中,有56家公司实现正增长,占比高达82.35%。其中,三角防务(300775)、中国卫通(601698)、天和防务(300397)、上海瀚讯(300762)、中船科技(600072)5家公司年内股价涨幅翻番,分别为324.08%、181.89%、180.70%、124.91%、103.89%。另外,景嘉微(300474)、钢研高纳(300034)、中航高科(600862)、耐威科技(300456)、中国应急(300527)、 中国船舶(600150)、亚星锚链(601890)今年以来股价涨幅区间在30%至100%。

  目前国防军工股中有四家公司发布2019年年报业绩预告,其中,航天彩虹(002389)、海格通信(002465)、中科海讯(300810)3家公司业绩预喜,预计全年净利润增幅分别为50.00%、35.00%、7.92%。

  另外,今年三季报显示,六成国防军工股今年前三季度净利润实现正增长,占比60.29%,中船科技、亚星锚链、*ST集成(002190)、安达维尔(300719)、天和防务、航天动力(600343)1至9月净利润增幅分别为2209.17%、1471.78%、700.42%、 263.65%、174.00%、124.53%。

  “9月下旬以来,板块行情已经历深度调整,但军工板块高景气度持续的确定性强,业绩持续改善的趋势明确,且各项改革政策有望带来实质利好,结合目前公募基金对军工行业持仓比例、行业估值水平处于历史低位的情况下,我们认为,板块投资价值凸显。”招商证券分析师王超建议重点关注:业绩增长情况较好、成长性较为确定、估值合理且持续推进改革的航空产业链中下游龙头标的,如中直股份(600038)、中航沈飞(600760)、中航飞机(000768)、中航科工、中航机电(002013)、中航电子(600372)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航高科、中航电测(300114)。

改革红利将逐步释放

  今年以来,以航空工业集团为代表的军工集团下属上市公司密集进行资本运作,并通过推行股权激励、回购股票等措施,切实有效提高了上市公司资产质量、盈利能力和治理水平。另外,12月12日,民航局发布《中国民航北斗卫星导航系统应用实施路线图》,提出了北斗系统在民航应用的首个系统性实施路径。

  “过去两年军工改革处在规划、试点阶段,随着改革进入纵深,2019年有望在资产证券化、军工混改和军民融合等方面取得突破,改革红利的逐步释放将充分助力行业发展。”中泰证券分析师苏晨建议关注涉及主机厂的中航沈飞、中直股份;优质配套企业:航天电器(002025)、中航机电、振华科技(000733)、中航光电;改革标的:四创电子(600990)、中航电子;新材料:光威复材(300699)、中航高科、钢研高钠。

  国泰君安分析师彭磊认为,今年以来行业资产证券化频率明显加快,一些新运作模式有望加快军工资产证券化进程,建议首选信息化类标的。预计军品定价改革有望逐步落地,未来主机厂利润率水平有望逐步提升,重点关注“定价改革+管理层激励”带来的投资机会。其中,涉及核心资产+管理层激励的公司有中航光电、中航沈飞、中航机电、振华科技;细分领域龙头:中直股份、航天电器、内蒙一机(600967)、中航电测、中航电子、光威复材、菲利华(300395)、鸿远电子(603267)、火炬电子(603678);涉及资产证券化:四创电子、国睿科技(600562)、杰赛科技(002544)、天奥电子(002935)。

国防军工 成长股

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