中信系入局 恐龙园再度踏上主板上市路

原标题：中信系入局 恐龙园再度踏上主板上市路

本报记者 冯颖祎 童海华 北京报道

日前，新三板挂牌公司恐龙园文化旅游集团股份有限公司（833745.OC，以下简称“恐龙园”）发布公告称，公司拟首次公开发行股票并上市。

值得注意的是，此次接受辅导上市之前，恐龙园新引进了中信旅游集团有限公司（以下简称“中信旅游集团”）为恐龙园第四大股东，持股比例为6.3%。此次的辅导机构也变更为中信证券股份有限公司（以下简称“中信证券”）。

《中国经营报》记者注意到，恐龙园曾多次冲击主板上市，最近一次是在2018年3月，当时发审委对公司独立性、同业竞争、2016年度业绩骤减等问题进行了关注。而近两年的时间，恐龙园正通过一系列运作化解这些问题。

新股东入局

再次上市之前，恐龙园完成了一次重要的资本运作。

今年9月27日，恐龙园发布股票发行认购结果公告，中信旅游集团以8880万元现金认购恐龙园1110万股股票，本次募集资金将被投入“模块化产品”的投资。

根据恐龙园发布的股票发行情况报告书显示，发行完成后中信旅游集团持股比例为6.3%，为恐龙园第四大股东。

记者注意到，此次恐龙园的辅导机构为中信证券，而此前为安信证券股份有限公司。

某上市公司董秘对《中国经营报》记者表示，辅导机构变更，有可能是因为中信旅游集团参股的关系，有一些集团性的企业是这样操作的。大部分辅导机构从筹划上市到最后都会跟着公司，一般不会轻易更换机构。也有可能是中信证券之前做过同行业的公司，或者有更多的资源。

值得注意的是，红星美凯龙控股集团有限公司（以下简称“红星美凯龙”）也首次出现在恐龙园十大股东名单中，持股2.81%。

恐龙园董秘办工作人员回复记者称，红星美凯龙通过全国中小企业股份转让系统买入恐龙园股票。中信旅游集团和红星美凯龙两家公司成为恐龙园股东，主要系看好恐龙园的长远发展，对于恐龙园的经营和发展充满信心。上述两家公司成为股东将会对恐龙园经营和发展产生积极影响。

处理此前问题

《中国经营报》记者了解到，相比其他行业企业，近年来旅游公司成功上市的屈指可数。其中独立性是一个重要原因。

有分析人士指出，旅游景区上市公司多为国企，而国企与政府有着十分密切的联系。一方面政府给予人力、财力和物力方面的大力支持；一方面承担着创造财政收入、打造城市名片等部分重要的政府职能。和政府的亲密关系导致独立性存疑，主要表现为受当地政府政策影响巨大、公司治理独立性较缺乏、部分职能和政府部门职能混淆等。

2018年3月，发审委公布的审核结果中，恐龙园被发审委会议提出询问的第一部分就为同业竞争、独立性等问题。

记者查询恐龙园公告注意到，在上次上市被否之后，恐龙园两年之内完成了多笔投资并购事件。其中除了拓展业务外，还将原属于控股股东的常州环龙酒店管理有限公司收入囊中，进而规避了公司存在的部分独立性和同业竞争问题。

值得注意的是，上次发审委还重点关注了2016年恐龙园营业收入和净利润大幅下滑的问题。

记者在恐龙园上次的招股书中注意到，其2016年营收约为4.24亿元，相比2015年的4.78亿元下滑约11%，而净利润则从2015年的6473万元，大幅下降至2919万元，下降比例约为55%。

《中国经营报》记者了解到，IPO企业需要公布三个会计年度完整的财务报告，这样就意味着今后恐龙园提交的招股书中将不必披露2016年的相关财务数据。

对于上述问题，恐龙园董秘办工作人员回复记者称，将按照证监会的要求来做。对于发行监管部曾提出的有关独立性等问题，公司会严格遵照法律法规及相关规范性文件的规定进行规范。

（编辑：卢志坤 校对：颜京宁）