倍加洁：力争成为中国口腔清洁护理与个人清洁护理领域智造专家——倍加洁集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  倍加洁：力争成为中国口腔清洁护理

  与个人清洁护理领域智造专家

  ——倍加洁集团股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

  出席嘉宾

  倍加洁集团股份有限公司董事长、总经理 张文生先生

  倍加洁集团股份有限公司董事、副总经理、董事会秘书 王新余先生

  倍加洁集团股份有限公司董事、财务总监 嵇玉芳女士

  广发证券股份有限公司投资银行部高级副总裁、保荐代表人 顾培培先生

  广发证券股份有限公司投资银行部上海部高级项目经理、准保荐代表人 王旻辰先生

  经营篇

  问：公司的竞争优势包括哪些？

  张文生：公司的竞争优势有：1. 产品市场渠道优势；2. 行业地位及丰富的产品线优势；3. 技术研发优势；4. 精细化管理与质量控制优势。

  问：请介绍公司在口腔清洁护理用品行业中的地位。

  张文生：经过多年发展，公司形成了以ODM为主兼顾自主品牌、国内和国外市场并重的业务格局，并从单一牙刷产品转变为涵盖牙刷、牙线、齿间刷、牙线签、假牙清洁片等口腔清洁护理用品和湿巾等一次性卫生用品的产品布局，已成为国内口腔清洁护理用品以及一次性卫生用品生产规模及出口规模领先的企业。

  从国内市场看，公司的牙刷产量占我国牙刷产量的比重不断提高，从2013年的3.4%提升至2015年的4.4%，提高1个百分点。公司采取以ODM为主兼顾自主品牌的销售模式。其中，在ODM业务方面，公司主要客户包括舒客、冷酸灵、云南白药、蓝天等知名品牌和屈臣氏、乐购、永辉超市、华润万家等大型商超等；在自主品牌方面，公司的“倍加洁”牌牙刷市场销量保持稳定。从国际市场看，公司的牙刷产品出口量一直位居前列。根据海关总署统计数据，2014年至2016年，我国牙刷（包括齿板刷）产品出口量排名前五的生产商基本稳定，其中公司牙刷出口量排名保持第5位，行业地位较为突出。

  问：请介绍公司研发中心的设置情况。

  张文生：公司设立研发中心，制定公司技术发展战略，建立和健全研发产品经营管理体系，建立高效的技术研发团队，推动技术、产品的创新发展，最大限度地满足企业的发展需求。

  问：公司的采购模式是什么？

  张文生：公司产品的主要原材料为包装材料、刷丝、无纺布、塑料粒子、胶料、PVC/PET片材、化学品原料等。根据计划部按生产计划分解的原材料需求，公司设有供应部专门负责相关原材料的采购。

  公司对主要原材料供应商的选择实行评审小组制，结合供应商品质、价格、交货期、资质、服务等因素，由供应部、品保部、技术部门对其进行综合评定。每年公司品保部对供应商进行年度评审，对不合格的供应商进行淘汰，对优质供应商给予嘉奖，并提高采购份额。对于少量需要定制的原材料，公司在选择供应商时，需对其技术能力、设备能力、质检能力、过程管理能力进行考量，由其提供样品并经公司测试合格后，进行试产、批量生产。

  问：请分析公司的偿债能力。

  嵇玉芳：公司经营活动现金流情况良好，业务规模扩大，综合实力逐渐增强。报告期各期末，公司流动比率、速动比率持续提高，资产负债率（母公司）持续下降；同时，报告期各期，公司利息保障倍数持续上升，偿债能力不断增强。

  问：公司利润的主要来源是什么？

  嵇玉芳：公司收入和利润主要来源于口腔清洁护理用品（包括牙刷、其他口腔清洁护理用品）和一次性卫生用品（即湿巾产品）的生产和销售，而非合并报表范围以外的投资收益或营业外收支。

  行业篇

  问：影响一次性卫生用品行业发展的有利因素有哪些？

  张文生：1. 产业政策的大力扶持和引导有利于行业规范、健康地发展；2. 国内处于消费升级阶段，一次性卫生用品行业发展前景广阔；3.全球市场规模稳步增长，新兴市场国家消费能力快速提升；4. 零售行业的快速发展为一次性卫生用品行业的发展提供了渠道支撑。

  问：口腔清洁护理用品行业是否具有季节性？

  张文生：口腔清洁护理用品作为日常生活用品，全年需求比较稳定，并没有明显的季节性特征。

  问：一次性卫生用品行业是否具有周期性？

  张文生：一次性卫生用品属于日常消费品中的用完即弃产品，在部分细分领域具有刚性消费特征，与经济发展和家庭可支配收入正相关。在家庭总收入中，湿巾产品支出所占比例有限，受经济周期波动影响较小。因此，本行业并无特别明显的周期性特征。

  问：口腔清洁护理用品行业是否具有区域性？

  张文生：口腔清洁护理用品行业区域集中度较高。从牙刷细分行业来看，目前我国生产牙刷及日用口腔清洁器具的企业有近千家，主要分布在江苏、广东、湖北等地区。其中，江苏省扬州市杭集镇是我国著名的牙刷产业集聚地，聚集了高露洁三笑、倍加洁集团、兴盛刷业、晨洁日化等行业知名企业，被中国轻工业联合会授予“中国牙刷之都”称号。

  问：一次性卫生用品行业是否具有区域性？

  张文生：我国一次性卫生用品生产企业地区分布并不均衡，珠三角、长三角、京津唐是行业的产业聚集地，这与我国一次性卫生用品国内消费市场有着密切的关联度。

  我国各地经济发展阶段不同，居民消费能力存在较大差异。在一、二线城市及部分经济发达的三线城市，一次性卫生用品使用习惯已经充分培养，居民收入较高，对于国际品牌或全国性品牌的一次性卫生用品消费能力较强。在三、四线城市和农村，居民通常对区域品牌影响力较强且价格相对较低的一次性卫生用品的消费能力较强。

  发展篇

  问：公司的发展目标是什么？

  张文生：公司是国内外知名的口腔清洁护理用品及一次性卫生用品制造商，产品涵盖牙刷、牙线、齿间刷、牙线签、假牙清洁片等口腔清洁护理用品和湿巾等一次性卫生用品。公司将紧紧抓住大健康产业快速发展的机遇，以技术为先导，以质量为保证，扩大公司业务规模，优化产品结构，进一步完善国内、国际营销体系，不断提高公司研发实力，着力打造公司自主品牌，力争发展成为“中国口腔清洁护理与个人清洁护理领域智造专家”，跻身行业领导者之列，为股东持续创造丰厚利润，为员工提供价值实现平台，为社会创造就业、税收等综合效益，实现股东利益、员工利益和社会效益的协调增长。

  未来3年，公司将不断强化在口腔清洁护理用品及一次性卫生用品市场的优势地位，结合“互联网+”、大数据、新材料等领域的技术突破，通过生产线技术改造、购置更为先进的自动化设备扩大产能，提高市场拓展能力，稳固ODM业务，拓展自主品牌，坚持国内国际两个市场均衡发展；通过加大技术研发投入，深化产学研合作，建立更加完善的质量管控体系，持续提高产品的技术与品质竞争力，进而增强公司的综合优势。

  公司各业务板块的发展目标如下：

  口腔清洁护理用品是公司的发展基础和核心业务，未来3年仍将在公司主营业务中占据主导地位。公司将依托技术创新优势，继续专注于口腔清洁护理市场，坚持以ODM为主兼顾自主品牌，坚持国内国际市场拓展并重的经营方针，继续做大做强牙刷业务规模，重点扩大齿间刷、牙线、牙线签、假牙清洁片等口腔清洁护理用品销售规模，加快电动牙刷等新产品研发和新技术开发，进一步完善口腔护理产品线，扩大和进入医用口腔护理产品领域，继续保持口腔清洁护理用品业务在国内同行业中的领先地位。

  一次性卫生用品领域是公司积极发展的业务领域，目前该项业务已占公司主营业务收入的两成以上，未来3年业务规模将继续扩大。公司将依托国际国内成熟的营销网络，增加和扩建新生产线，提升生产智能化水平，着力提高生产效率。同时扩大医用护理湿巾的市场占有率，进一步加大在OTC、NDC和EPA等医用湿巾领域的研发投入，加快注册登记步伐，形成新的增长点和增长极，并加大功效型湿巾的研发力度，扩大ODM领域国际、国内市场规模，适时开展吸收性卫生用品的研发，大力提升一次性卫生用品业务所占比重，增强公司业务的盈利能力，巩固公司口腔清洁护理用品和一次性卫生用品“双轮驱动”的发展格局。

  发行篇

  问：公司上市的目的是什么？

  王新余：公司上市的目的是希望通过建立直接融资平台，把公司进一步做大做强，这才是我们融资的目的。

  问：请介绍年产6.72亿支牙刷项目的主要原辅材料和能源供应情况。

  嵇玉芳：项目生产所需的主要原辅材料为包装材料、塑料粒子、刷丝、胶料、PVC/PET片材、化学品原料等。上述材料国内、国际供应较充足，公司与主要供应商建立了相对稳定的业务关系，能保证上述原辅材料供应数量、质量和及时性。项目生产所需的主要能源为电力等，市场供应充足稳定。

  问：请介绍年产14亿片湿巾项目的主要原辅材料和能源供应情况。

  嵇玉芳：项目生产所需的主要原辅材料为无纺布、包装材料、化学品原料等。上述材料国内、国际供应充足，公司与主要供应商建立了相对稳定的业务关系，能保证上述原辅材料供应数量、质量和及时性。项目生产所需的主要能源为电和水等，市场供应充足稳定。

  问：请介绍研发中心建设项目的概况。

  嵇玉芳：本项目为研发中心建设，将对公司现有研发中心的开发、试验、检测、分析能力进行一体化提升。公司拟升级改造模具研发加工中心、研发试样验证中心、牙刷研发检测中心、湿巾产品研究室、口腔护理产品研究室、包装开发实验室、分析测试研究室等高规格实验室，引进行业先进的研发与检测设备，优化研发环境，吸引优秀技术人才，建立与公司发展战略、发展规模相适应的技术平台，探索口腔清洁护理用品和一次性卫生用品的新材料、新技术的运用，为公司产品持续创新发展提供技术保障。

  问：公司稳定股价的措施包括哪些？

  顾培培：公司稳定股价的措施具体包括：1. 公司回购股份；2. 控股股东增持；3. 董事（不含独立董事）、高级管理人员增持。

  问：请简要介绍本次发行的募集资金用途。

  王旻辰：本次发行募集资金扣除费用后，拟投资以下项目：年产6.72亿支牙刷项目、年产14亿片湿巾项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。

  文字整理 倪丹

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