瑞银：亚洲REIT市值或增十倍

　　香港、新加坡将成为区域中心

　　瑞士银行（UBS）日前预计，2010年亚洲房地产信托基金（REIT）市场规模将达到1000亿美元，香港和新加坡可能成为亚洲REIT的中心。

　　市场规模将达千亿美元

　　瑞士银行亚洲房地产研究部门联席主管梁贤杰预计，2010年前亚洲REIT市值将增长近10倍，达到1000亿美元，远高于目前的110亿美元。其中70％至80％的新增市值将来自酒店REIT等新基金的上市，亚洲地区的房地产公司将借助地产价值不断上升的有利时机为新的项目筹集资金。

　　他指出，房地产公司可以通过REIT市场来投资中国和印度等高速发展市场中的高收益项目。

　　他认为，鉴于去年发行的领汇房地产投资信托基金表现良好，且预计未来数年香港写字楼和零售地产租金将呈现上升势头，香港REIT市场增长的时机已经成熟。自去年11月底上市以来，香港首只REIT基金———领汇基金已增长40％，该基金首次公开发行时的保荐人为瑞士银行。

　　瑞士银行估计，2006年和2007年香港写字楼租金将累计上升70％，同期零售地产租金将增长15％，从而使商业地产的剥离和单独上市具有较强吸引力。

　　港资倾向于流入内地

　　瑞银又预期，香港上半年新增REIT数量不多，相信是香港地产市道仍有升幅，地产商不急于分拆。

　　梁贤杰表示，地产公司希望加速资金流转速度，因而将房地产以RE鄄IT包装上市，取得资金转投于高增长市场的高回报率项目，例如在中国（内地）和印度投资。可以去香港上市的REIT包括来自世界各地的酒店、商厦、住宅等各种REIT。

　　瑞银亚洲房地产研究部联席主管王震宇认为，香港与新加坡属于两个不同竞争力的REIT中心。香港的地产市场较为流动，地产项目容易套现，地产商未必需要以REIT方式分拆，而且香港利息较高，融资成本要3至4个百分点，较新加坡的1至2个百分点高，对提高REIT回报率方面存在不利作用。不过，香港邻近内地，内地房地产物业不易套现，反而方便经由香港市场分拆REIT上市。

　　[名词解释]

　　REIT是由地产资产组成的投资基金，作为一种投资工具在

澳大利亚、新加坡和日本市场长期存在，但在香港却刚刚起步。

　　[新闻背景]

　　

　　香港掀起REIT热潮

　　近日，香港恒基地产及新鸿基地产已公开表示有意推出房产基金，而成功推售置富与泓富房产基金的长实，稍后可能进一步将余下的收租物业注入泓富，以壮大其资产规模。另外，日前股价急升6%并创出逾十年新高的信和置业，有机会加入发售REIT的行列。至于二、三线地产股，乘着房产基金热，也趁机将资产高价出售套利的机会。近年大举投资三星级酒店的远东发展，计划将旗下的酒店物业以房产基金独立上市，估计在今年内有决定。