2005年景气行业研究：煤炭业

　　11月28日，陕西省铜(资讯 论坛)川矿务局陈家山煤矿发生一起特大瓦斯爆炸事故，导致166名矿工被困井下。陕西省煤炭工业局局长霍世昌1日上午在新闻发布会上说：在高瓦斯和一氧化碳共存的环境里，井下工人已无生存的可能。

　　我国是一个煤炭矿难死亡率极高的国家。权威资料显示，目前我国煤矿事故死亡人数远远超过世界其他产煤国家煤矿事故人数总和，2003年我国煤矿灾难死亡人数超过6000人 ，百万吨死亡率约为4.00。2004年上半年，全国煤炭共发生伤亡事故1736起，死亡2537人，百万吨死亡率为2.96。而美国在1998年百万吨死亡率仅为0.03左右。

　　我国煤炭行业极高的事故死亡率与煤炭行业长期以来的积弱有关。煤炭行业自第一个五年计划以来的50年中，一直处于微利和亏损边缘，其中有25年全行业亏损。在财政补贴不足的年份，煤炭企业不得不减少安全投入来弥补亏损。即使煤炭行业经济效益最好的2003年，规模以上煤炭企业所盈利的140亿元，也是在安全生产欠账500多亿元没有补还和大量资产损失没有得到及时处理的基础上实现的。

　　煤炭行业内过于分散的行业布局，不仅会削弱行业的盈利能力，从而间接影响煤炭行业的安全投入，而且也是导致煤炭矿难发生的极大隐患。我国煤炭矿难主要发生在一些小煤矿，按粗略估计，小煤矿中的矿难死亡人数约占总数的70%。资料显示，2004年上半年我国国有重点煤矿的百万吨死亡率约1.00，而同期全国煤矿的百万死亡率为2.96。显然，小煤矿的百万吨死亡率大大高于国有大煤矿。

　　要遏制煤矿行业矿难的发生，降低事故死亡率，一个重要的方面，就是要优化煤炭行业的产业格局：要理顺煤炭行业与其他行业的关系，扩大煤炭行业的盈利空间；要加紧关闭整合小煤矿，加大煤炭行业的产业集中度，这不仅有利于煤炭行业保持合理的生产规模，增强煤炭企业的议价能力，改善煤炭行业的生存环境，而且，可以把矿难死亡率较高的小煤矿逐出行业；要加强行业监管，建立提取安全费用制度，从制度上保证煤炭行业的安全投入。

　　持续增长 议价能力 交通瓶颈 安全隐患

　　四大症结阻碍煤炭业可持续发展

　　在2004年中国煤炭经济论坛上，经济学家指出，今年煤炭行业经营态势的好转与国民经济中的过热投资有关，行业的景气之象并不意味着其已经消解了自身存在的相关问题。专家普遍认为，我国煤炭行业能否保持今年来的景气态势，走上持续发展的道路，将取决于煤炭行业及各相关主体能否解决好四大问题。

　　超常经济增长下的煤价上涨是否有可持续性

　　经济学家樊纲在日前召开的2004年煤炭经济论坛上指出，今年煤炭价格的上涨和煤炭企业效益的好转是在宏观经济形势超常增长的情况下取得的。无疑，中国经济将继续保持较快的增长速度，但是，中国经济不太可能在长期内保持这种非常增长，目前近30%的投资增速也不太可能长期继续下去。对煤炭企业而言，能否在经济回归正常增长速度后保持较好的经营态势，是一个值得思考的问题。

　　樊纲的担忧不无道理。长期以来，我国煤炭行业一直挣扎于微利和亏损边缘。濮洪九指出，从1981年到2002年的22年间，整个煤炭行业只有在1981年是微利的，但当年利润也仅有866万元；而在另外的21年里，国有重点煤矿整体亏损，且亏损额不断增加，最高年亏损额达到59.41亿元。

　　在2003年、2004年经营出现转机的煤炭行业，能否再接再厉，走上持续稳健的发展轨道，将取决于整个煤炭行业能否解决好其面临的问题。

　　煤炭企业议价能力较弱

　　政府较低的指导价格无疑是煤炭企业提升自身经营效益的一个掣肘。

　　煤炭产品的主要需求者是电力企业，电力企业用煤是煤炭消费中的最主要组成部分。2003年全国煤炭消费量为16.7亿吨，其中电力用煤8.5亿吨，占53.5%。因此，电煤价格的高低对煤炭行业的经营态势具有重要意义。1992年国家放开煤价的同时又对电煤实行政府指导价，煤炭价格实际上是放而不开，价格水平一直很低。今年以来，全国煤电油运继续全面紧张，6月中旬国务院针对煤炭供需形势决定--电价调整后，电煤价格不分重点合同内外，均由供需双方协商确定，表明了政府彻底放开电煤价格的决心。但由于历史的惯性、部分地方政府的干预和发电企业集中采购的优势，目前真正意义上的相互协商确定煤炭价格的机制并未形成，电煤与市场煤价格、计划内与计划外、省内与省外三种价格差距依然较大。截至9月末，国有大型煤炭企业(原中央财政煤炭企业)电煤平均价格每吨155.59元，比当期商品煤平均售价198.54元低了42.95元。

　　除去政府指导对煤价的抑制，煤价还受制于煤炭行业内无序的竞争状况。目前我国有2.8万多个煤矿，规模以上的煤炭企业3400多家，行业内经营过度分散，无序竞争严重，煤炭供大于求时相互竞相压价，市场秩序混乱，价格大幅度下滑，行业经济发展陷于十分困难境地。企业经营过于分散的格局，无疑大大降低了煤炭企业的议价能力，使其在价格谈判上处于被动地位。

　　交通瓶颈制约煤炭供求关系

　　现阶段，我国煤炭价格不仅受制于政府对电煤价格的限制，而且，还受制于交通瓶颈的制约。

　　国家发改委能源局副局长吴吟表示，在现阶段，中国煤炭供求关系有两个方面的内容：从总体上来看，当前我国煤炭供给和需求基本均衡；但是，由于交通瓶颈的存在，我国局部地区供求关系出现了失衡。吴吟举例说，虽然今年以来我国煤炭价格出现了较大幅度的上涨，但是，在个别地区，由于交通运输能力的制约，每吨煤炭的价格却仅为35元左右(同期原中央财政煤炭企业每吨商品煤平均售价为200元左右)。

　　煤炭市场的供求关系受制于交通瓶颈，客观上促成了今年以来煤炭价格的上涨，同时，这也使煤炭价格上涨带来的较大部分收益流入了交通系统。濮洪九指出，我国煤炭销售中间环节比较多，目前销售中间环节费用上涨幅度大，煤矿实际获得的价格上涨收益则不多。以山西大同到浙江电厂煤炭价格为例，今年6月份计划内煤炭出矿价格每吨169.20元，而实际到港价高达每吨373.90元。其中，流通费用204.70元，占煤炭到港价格的55.75%。上述价格还不包括用户提货费用，如果是计划外煤炭价格则更高。

　　濮洪九表示，要推行直接销售，减少中间环节，彻底解决流通领域的盘剥问题。而吴吟则表示，应打破我国铁路投融资体制，让更多的资本进入铁路建设项目，以解决我国的交通瓶颈问题。

　　存在安全隐患和隐性成本

　　虽然，我国煤炭行业目前的经营态势出现了好转，但是，如果考虑了安全投入等欠账，整个行业仍为亏损。

　　目前我国煤矿事故死亡人数远远超过世界其他产煤国家煤矿事故人数总和，每年死亡大约6000多人。2000年我国煤炭百万吨死亡率为6.096；2001年为5.07，2002年为4.64。我国即使设备和条件都有一定基础的国有重点煤矿，目前百万吨死亡率仍高达1.00以上。

　　我国煤炭行业极高的死亡率与煤炭企业的安全投入不足直接相关。

　　濮洪九指出，煤炭行业自第一个五年计划以来的50年中，一直处于微利和亏损边缘，其中有25年全行业亏损。在财政补贴不足的年份，煤炭企业不得不减少安全投入来弥补亏损。大量的补亏，使企业安全设施和职工生活福利欠账多。近年来煤炭需求紧张，煤炭价格开始恢复性上涨，煤炭企业效益有所增加。但必须看到就是经济效益最好的2003年，规模以上煤炭企业所盈利的140亿元，也是在安全生产欠账500多亿元没有补还和大量资产损失没有得到及时处理的基础上实现的。

　　7月2日，国家发展改革委和财政部、国家煤矿安全监察局，共同下发了《煤炭生产安全费用提取和使用管理办法》，规定各类煤矿按照不同标准，吨煤提取2元到10元的安全费用，企业提取的安全费用在缴纳企业所得税前列支。据此，全国所有煤矿每年应提取60多亿元。(记者程立新)

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　　我国将建成13个大型煤炭基地

　　国家发改委已形成了大型煤炭基地建设总体规划方案，初步规划建设神东、晋北、晋东、蒙东(东北)、云贵、河南、鲁西、晋中、两淮、黄陇(华亭)、冀中、宁东、陕北等13个大型煤炭基地，并将其纳入《能源中长期发展规划纲要》及《煤炭工业中长期发展规划》，作为煤炭工业规划和建设的核心。而且在新形势下建设大型煤炭基地，不是只建设传统的单一煤炭基地，是要建成煤炭生产和调出基地、电力供应基地、煤化工基地和煤炭综合利用基地。在整个区域内综合开发利用煤炭资源，实现上下游联营和集聚。

　　据了解，大型煤炭基地分项规划的审定工作预计在今年底或明年初完成。(记者 程勇)

　　山西2015年前将全部淘汰小煤矿

　　记者从山西省煤炭工业局了解到，山西省正在逐步推进地方中小煤矿改造，其目标是到2015年全部淘汰小型煤矿，届时山西省范围内最多保留2000个煤矿。

　　据了解，原则上，山西省将不再批准建设单井年产能力低于30万吨的小型矿井。从现在起，山西省将用3到5年的时间，改造建成50个左右年产能力最少达到90万吨，500个年产能力在30至60万吨的地方煤矿骨干样板矿井。明年年底，山西省重点产煤县将淘汰年产能力在9万吨以下的小矿井。到2010年，大型煤炭基地内的小型煤矿数量将减少70%。2015年前后，小型煤矿将全部被淘汰，山西省煤矿数量控制在2000个以内。目前，山西省有关部门已经对小煤矿下达了最后通牒。从现在起，年产30万吨以下的小型煤矿将不再办理扩界、扩层手续。另外，对于矿井布局不合理的煤矿，采矿许可证到期后将不再延续。(记者王尧)

　　煤价尚有上涨空间

　　2004年煤炭产量稳步增长

　　中国煤炭工业协会第一副会长濮洪九在2004年煤炭经济论坛上表示，煤炭工业在经历了1997年下半年至2000年间的三年多的特殊困难时期后，2001年开始走出低谷，2002年步入快速增长周期，行业运行态势不断好转；2003年，煤炭产销两旺，全国煤炭产量为16.7亿吨。预计2004年国内煤炭产量可突破19亿吨。

　　可以预见，在可预期的未来，随着国民经济的持续发展，我国煤炭产量将继续保持稳步增长势头。国家发改委11月30日发文表示，挖掘煤炭生产潜力，加快大型煤炭基地建设，保障煤炭供应是国家加强煤炭工业宏观调控的重点之一。加强煤炭工业的宏观调控，就是要通过挖掘现有煤炭生产潜力和加快在建煤矿投产，增加煤炭产量，缓解当前煤炭供应紧张，保障经济快速发展。煤炭是我国能源安全的基石，煤炭工业是我国重要的基础产业。建国以来，煤炭在我国一次能源消费比重一直占2/3以上，并将在可预见的时期内保持其不可替代的主导地位。2004年6月30日，国务院常务会议讨论并原则通过了《能源中长期发展规划纲要(2004～2020年)》(草案)，确定了以煤炭为主体、电力为中心、油气和新能源全面发展的战略，煤炭的主体地位得到了上下普遍认同。

　　2004年煤炭价格：恢复性上涨

　　今年一季度起，煤炭价格继续攀升。前三个季度，原中央财政煤炭企业商品煤累计平均售价为每吨200.18元，每吨同比增加了26.70元，增加幅度为15.4%；供发电用煤平均售价为每吨155.69元，同比增加了16.50元，增加幅度为11.9%；全国规模以上煤炭企业完成工业增加值1053亿元，同比增长了46.80%。

　　总的看来，当前我国煤炭价格的上涨是一种恢复性的上涨。由于前几年煤炭供应相对过剩的矛盾比较突出，煤价不断下跌，1998年下跌4%，1999年下跌10%，2000年下跌3%。经过近几年的调整，到2003年底，我国国有重点煤矿煤炭综合售价基本恢复并超过1997年的水平。

　　2005年价格有望与2004年持平

　　在11月6日召开的中国煤炭市场高峰论坛上，专家预测，2005年，煤炭市场外部环境将继续趋好，全年煤炭资源总量与需求总量有望保持基本平衡，但是与2004年相比，煤炭产量的快速增长势头将会有所减缓，资源总量与需求总量的水平会有所接近。全年煤炭市场有望保持相对平稳的运行态势，煤炭价格整体水平有望与2004年持平。部分煤种，如优质动力煤、炼焦煤及贫瘦煤的交易价格可能出现上扬，价格将在高位运行。

　　1998年至2002年我国连续5年没有开工建设新矿井，煤矿生产能力投入不足，关井压产政策和煤矿安全监管力度加大，乡镇煤矿扩张受到一定制约。而且，总体而言，近年来煤炭行业投资额度有较大幅度的下降，最近两年虽然增长速度加快，但与相关行业相比，投资增长幅度仍比较小，这意味着煤炭行业产能可能会落后于煤炭消费行业的需求增长。即便目前矿井建设进度加快，今后两年矿井投产规模加大，每年投产矿井生产能力也不会超过5000万吨，如果再抵扣衰老矿井报废所下降的生产能力，今后3到5年内所形成的新增能力将低于需要增加的产量。

　　另外，与国外市场比较，国内煤炭市场的煤价尚有一定的上涨空间。当前，世界经济步入了稳健增长的阶段，2003年下半年以来，美国、日本等国进入了复苏的通道，从而带动了整个世界经济的增长。世界经济的增长将对能源提出更多的需求，今年以来国际油价高企，煤炭作为石油的替代品，将会招致更多的能源需求。

　　政策助力行业发展

　　2003年初，国务院作出了利用国债资金重点支持大型煤炭基地建设，促进煤电联营，形成若干个亿吨级煤炭骨干企业的重大决策。这一政策对于煤炭企业在煤电定价上受制于人、受累于行业内无序竞争的困境，无疑具有重要意义。

　　从2003年开始，发改委对大型煤炭基地建设布局、建设方针和重大建设项目进行了深入研究，形成了大型煤炭基地建设总体规划方案，初步规划建设神东、晋北、晋东、蒙东(东北)、云贵、河南、鲁西、晋中、两淮、黄陇(华亭)、冀中、宁东、陕北等13个大型煤炭基地，并将其纳入《能源中长期发展规划纲要》及《煤炭工业中长期发展规划》，作为煤炭工业规划和建设的核心。2003年至2004年，国家共安排国债资金24亿元，支持大型煤炭基地煤矿项目补充勘探和建设。

　　2003年、2004年，国家又分别安排15亿元、19亿元国债补助资金，继续支持了880个煤矿安全改造，煤炭企业也加大投入，使大部分国有煤矿安全生产条件得到改善，抗灾害能力普遍增强。在国家确定了煤炭在能源战略中的主导地位后，借助于国家相关宏观调控政策的支持和煤炭行业本身的产业结构优化，煤炭行业将走上健康、持续的发展之路。(记者 程立新)上海证券报