贸易战虚无缥缈 短期金价将受打压

近期美国和中国的贸易摩擦成为媒体主流话题，有关两国即将进行贸易战的舆论不绝于耳。

上周特朗普宣布对约600亿美元的中国进口商品征收关税。作为回应，中国上周也宣布对约30亿美元的美国进口商品征收关税。

那么中美两国是否在进行贸易战？

从市场的反应来看，投资者似乎相信中美两国将要爆发贸易战。下图为美元兑日元日线走势，美元兑日元当前最低已下行跌至16个月以来的最低水平。

分析师Arkadiusz Sieron认为，美元兑日元的下行是投资者避险投资的表现，市场相信中美两国即将展开贸易战，投资者纷纷涌入避险货币日元的行为压低了美元兑日元的价格。

除此之外，贸易战相关言论也使股市动荡，就如投资者涌入日元一般，撤离股市和购买黄金也成为投资者选择。

如上图所示，黄金价格几乎直线上涨一度逼近1360关口，同时标普500指数大幅下行。

但中美两国真的处于贸易战中吗？分析师Arkadiusz Sieron认为事实恰恰相反。

首先，特朗普签署的总统备忘录显示，他预留了30天的咨询期来进一步讨论关税问题，并且给财政部的指令是在60天内制定投资限制措施。在这些预留的窗口时间内，特朗普随时都可以进一步就关税问题与其余国家磋商。事实上，特朗普当前令人深刻的言论很可能仅仅是谈判中的筹码。

其次，当前美国的行为对中国的损害并没有想象中的那么大，当前两国讨论的关税可能仅占中国GDP的约0.1%。这并不会造成剧烈的影响。

第三，中国的反应相当平淡。中国仅针对美国30亿商品征收关税，且最重要的是，美国一些关键的出口项目并不在清单上。

因此分析师Arkadiusz Sieron认为有关两国将要或正在进行贸易战的言论十分夸大。

对于黄金来说，就像投资者相信两国将爆发贸易战触发金价大幅上涨，当投资者明白贸易战发生可能性微乎其微后，资金的撤离将在短期内打压金价。